5月国内风能利用率同比下降10%至185小时,15年1-5月利用小时数857小时,与去年同期基本持平。尽管从全国范围来看利用小时数并未回升,但东北和内蒙古地区的数据出现回暖,而这对于风电运营商15年上半年业绩是利好消息。1-5月新增装机容量7.4GW,与去年同期基本持平,但我们注意到新增容量来源更加多元化,其中没有弃风限电情况的地区尤为明显,消除了市场对于2016年风能需求剧降的担忧。我们继续看好风力发电设备制造企业,行业首选为金风科技(2208.HK/港币17.42,买入)。在太阳能板块,多晶硅价格继续疲软,但硅片价格趋于稳定。我们认为保利协鑫能源(3800.HK/港币1.90,买入)的价格调整已经过度,我们维持对于保利协鑫能源的买入评级,预计15年上半年业绩会比较稳健。
5月风能发电量同比增长10%。根据中电联的数据,5月国内风能发电量同比增长9.8%至18.9太瓦时,15年1-5月总发电量为83.9太瓦时,同比增长22.7%。
但是5月利用率同比下降10%,1-5月同比下降0.7%,其中江苏、新疆、贵州和甘肃下降幅度最大,而东北三省和内蒙古地区利用率回升。虽然国内总体利用率并不乐观,但我们认为东北和内蒙古地区利用小时数的回升将继续为风电运营商提供支撑,因为这些公司的大部分产能都集中在上述地区。
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