化工行业周报:原油价格整体小幅收高,化工大宗品行情暂稳

投资要点:

化工大宗市场行情偏弱

本周大宗化工产品市场表现稳定,所观测的130个产品中,产品价格下跌数量为35种,占比26.92%;价格下跌明显的产品主要有丙酮、二甲苯、BOPP薄膜、工程塑料、苯胺、丁酮、聚合MDI、PTA以及化纤等;而涨幅较大的产品,有丁二烯、苯乙烯、纯苯、合成橡胶、液氯以及氢氧化锂等。此外,本周百草枯价格上调幅度较大,每吨涨幅1400元左右。

行业信息

1、国务院下令整治有机保温材料市场。

市场表现及投资策略

6月5日-6月12日,大盘整体以震荡调整为主,期间指数沪深300指数上浮2.00%,申万化工涨幅排在申万行业前列,期间跑赢沪深3002.48个百分点,申万28个子行业中排名第11位;细分子行业中,维纶、磷肥、涂料油漆、氮肥以及氟化工等五个子行业涨幅居前,分别上涨18.12%、10.89%、10.82%、10.26%和9.02%。此外,本周纺织化学品、改性塑料和粘胶等3个子行业表现为下跌,跌幅分别为5.99%、4.24%和1.91%。

目前行业整体估值为51.55倍,相对于沪深300的估值溢价率为182.62%,行业估值持续上行,估值溢价率较上周小幅上升。

从本周个股涨幅情况看,以资产重组、增发概念个股涨幅居前,其中,乐通股份发行股份购买资产,进入数字营销等领域,且有泽熙参与增发,本周涨幅达到61.06%。从行业需求端看,虽目前化工品价格有企稳迹象,但下游需求仍显平淡,在产能严重过剩的背景下,化工行业盈利压力较大。目前行业部分个股估值已较高,且业绩支撑有限,投资者需求注意随大盘震荡调整,个股估值回调风险。本周重点推荐行业,首先重点关注有业绩和政策支撑的农资板块,其中,近期百草枯价格量价齐升,投资者可关注业绩增速稳定的低估值业内龙头红太阳;其次,推荐行业格局稳定,业绩支撑有力的浙江龙盛和闰土股份;此外,还可关注国改概念的中化国际和华鲁恒升。