2015年下半年原料药行业投资策略:环保问题加速原料药行业洗牌

维生素类:随着环保力度加大,工厂停产等因素, 预计维生素C 还将继续上调价格。国内维生素E 市场行情短期内没有起色。维生素A 市场行平稳,预计,后期市场需求平稳,价格波动不大。维生素D3:国内维生素D3 市场价格略下滑,由于市场接受度较低,需求疲软,短期内价格波动不大。

抗菌药类:近期青霉素系列产品需求低迷,影响价格走势。7 -ACCA 厂家因环保及生产成本增加影响,国内供应量明显减少,造成市场缺货严重,上游7-ACCA 供货紧张,价格坚挺,导致头孢类产品价格坚挺。

肝素类:1 季度,肝素类企业中除海普瑞收入大幅增长外,剩余几家公司的收入增速均下滑,净利润增长情况类似。4 月,肝素出口价格环比下跌2.7%,出口数量环比下降22%,同比没增长。

激素类:甾体激素中间体皂素及双烯市价继续低迷,激素原料及中间体企业进入困难时期。

投资建议

未来十二个月内,给予医药行业“增持”评级

化学原料药行业整体大环境依然艰难,尤其在环保监管愈加严厉的情况下,行业的优胜劣汰步伐加快,原料药行业进入夏季淡季,很多工厂停产检修,使得部分产品供应缩减,从而有部分涨价预期,预计价格比较坚挺的品种有:维生素C、头孢类和4-AA。涉及的公司有:东北制药、海翔药业、华北制药等。对于个股的选择:我们建议选择那些业务有创新,有并购重组预期的公司。如:千红制药、京新药业、浙江震元、华海制药。