家电行业周报:客厅经济争夺日趋激烈,智能电视再迎风口

市场走势:本周创业板指数、中小板指数和沪深300指数分别上涨0.36%、2.38%以及2.00%。家电板块上涨2.88%,从细分板块看,白电、小家电和黑电电分别上涨-0.95%、2.44%以及9.80%。个股中,周涨幅前五名为:深康佳A、毅昌股份、四川长虹、万家乐和飞乐音响;跌幅前五名为:伊立浦、日出东方、常发股份、格力电器和康盛股份。

原材料价格走势:2015年6月12日,LME 铜、铝现货结算价分别为5892.35、1701.35美元/吨;相较于上周下跌0.4%和上涨0.4%,2015年以来分别下跌了7.3和7.1%。2015年6月12日,钢材价格指数为68.71,相较于上周下降1.1%,2015年以来下降了17.3%。2015年6月12日,中塑指数为925.07,相较于上周上涨0.6%,2015年以来上涨了5.1%。

行业要闻:【工业4.0家电企业集体向“智能制造”转型】、【乐视小米激进 广电系互联网电视要怎么玩】、【销量下跌 空气净化器行业洗牌在即】、【挥别高速增长时代 家电企业向多元化扩张】、【掐架:雷军指乐视无生态 贾跃亭称小米松散】、【新版冰箱标准已递交审批 将加剧行业竞争】。

投资建议: 周五海信电器公告停牌,涉及旗下内容服务平台子公司海视云。14日晚,有线电视运营商歌华有线公告拟与中影、阿里创投等6家企业共同发起组建中国电视院线运营公司。不久前,TCL 全球播发布全新院线分成模式的“家庭院线”,客厅经济争夺已日趋激烈。智能电视具有大屏高清的天然属性,作为“客厅经济”入口,在产业链中具有独特竞争优势。我们强烈推荐“客厅经济”风口下智能电视产业链价值重估机会,推荐有较多活跃用户和装机积累,在内容服务和商业模式上积极探索的海信电器、TCL 集团,也建议积极关注四川长虹、深康佳A,以及产业链上游的创维数字、兆驰股份,也建议关注港股TCL 多媒体和创维数码。

中央深改组顶层设计思路明确,政策部署连贯一致。我们继续看好控股股东实力较强、集团旗下优质资产丰富的家电标的。国企改革首推海信电器,同时也建议关注海信科龙、四川长虹、澳柯玛、海立股份等。

美的向小米定增事项获证监会核准批复,预示股份回购计划将很快落地。股份回购有利于推动公司股票价值的合理回归,短期将对股价有积极催化作用。小米与美的在智能家居上的战略合作已在产品和渠道同时展开,我们看好未来将有更多合作持续落地,推荐积极配置美的集团。

综上,本周重点推荐智能电视和国企改革标的海信电器;推荐股份回购即将落地,与小米深度合作的美的集团;推荐智能家居布局超前,对接苹果homekit的青岛海尔;5月地产成交明显复苏,推荐老板电器、小天鹅A 和格力电器;同时推荐积极转型,业绩有反转预期的标的康盛股份、爱仕达。

风险提示:房地产市场、原材料价格有波动风险。