专题报告:监管场外配资已成常态

12日,证监会新闻发布会上要求各证券公司不得通过网上证券交易接口为任何机构和个人开展场外配资活动、非法证券业务提供便利。

13日,证监会官方微博再次发布《关于加强证券公司信息系统外部接入管理的通知》。针对场外配资,证监会罕见连续两天发声。

随着股市的火爆,现在市场上催生了大量的场外配资公司。媒体调查显示,场外配资公司最多可以提供给股民10倍的杠杆资金。据媒体报道,从长沙坠亡股民融资比例来看,1:4的高杠杆配资,或属于非官方渠道的配资业务。据沪深交易所数据,截至目前,沪深股市两融余额已达2.22万亿元。上周一我们指出,证监会重申,根据现行融资融券管理办法,未经批准的机构不得为客户提供融资融券服务,并为他人融资融券提供便利。本周,由国泰君安领衔的20多只新股将开始集中申购,拟募资400余亿元,其中,国泰君安预计募资300亿元的体量,将给市场资金面带来一定压力。

肖钢主席提出:1.“改革牛”理论成立。2.市场不差钱。3.实体经济越差股市越涨的判断没道理,牛市建立在政府有能力保7%的预期基础上。这是管理层首次认同市场“改革牛”的逻辑,而且对牛市框架和条件进行了阐释。这一信号值得投资者高度重视,某种程度上说,管理层对“改革牛”逻辑的认同,会影响到监管层面,不会直接打压牛市,而是体现在对破坏牛市的风险的预防和监控。证监会对“两融”的监管措施,目的不是为了打压牛市,而是为牛市过热风险降温,这从长远角度是希望牛市慢行而长远的。虽然证监会的监管措施表示根本停不下来,监管场外配资已成常态但是,但不会对牛市大方向产生根本性冲击,而只是对牛市节奏的调理。