机械军工行业:聚焦国企改革、中国重工停牌;持续推荐中国制造2025、国防军工、核电主题

投资要点:

1、核心组合:威海广泰、江南嘉捷、南风股份;海特高新、中鼎股份、鼎汉技术、宗申动力、中船防务、天奇股份、利君股份本周持续聚焦国企改革、南北船,提升威海广泰、中鼎股份、鼎汉技术推荐次序注:核心组合按照重点推荐程度排序,前3 个为近期推荐力度最大个股。

上周银河机械军工核心组合收益率为-0.4%,2015 年至今累计收益率为145.0%;上周沪深300 指数涨幅2.0%,申万机械指数-1.0%,申万国防军工指数0.9%。

2、其余核心池:中联重科、北方创业、中国重工、天地科技、洪都航空、中集集团、卧龙电气、四川九洲、亚星锚链、富瑞特装、隆华节能、中国船舶、博林特、康尼机电、海陆重工、双环传动、潍柴重机;新天科技、南北车、三一重工、柳工、上海机电、广日股份、郑煤机、机器人、国睿科技、长荣股份、杭齿前进、方圆支承、纽威股份、长江润发3、本周核心观点:(1)聚焦国企改革:上海浦东新区国资国企改革启幕,媒体报道称“1+N”顶层设计方案将出台,“强强联合”写入方案;中国重工停牌,拟以持有的动力相关资产进行对外投资,参与中船重工拟打造的动力业务平台公司(我们判断是风帆股份);南北船资本运作超预期,整合预期持续存在,持续推荐中国重工、中国船舶、中船防务等南北船6 票组合、天地科技、四川九洲、安徽合力、大西洋,小市值国企重点推荐潍柴重机、杭齿前进、京城股份(3 份深度报告)。(2)高度关注南海局势,南北船带动军工板块,持续建议重配军工:大票推荐南北船、洪都航空;军民融合升为国家战略,重点推荐海特高新、威海广泰、利君股份、四川九洲、宗申动力。(3)《中国制造2025》加速推进,后续政策将陆续出台,主推智能装备,推荐江南嘉捷、南风股份、机器人、天奇股份、博林特、双环传动等。(4)牛市建议关注“小市值转型优质个股”。

4、上周观点/报告:【南北船】中国重工停牌,拟以持有的动力相关资产进行对外投资,参与中船重工拟打造的动力业务平台公司(我们判断是风帆股份);南北船资本运作超预期,整合预期持续存在,持续推荐中国重工、中国船舶、中船防务、风帆股份、钢构工程、乐普医疗等南北船6票组合。【威海广泰】上周上涨10%,定增获批,无人机+军民融合+通用航空三重主题;持续强推。【锐奇股份】重发:深度布局打造工业4.0生态平台,推荐。【杭齿前进】上周上涨14%,参见4 月份深度报告:国企改革小市值优质标的,高端传动装置龙头价值待重估。【天地科技】集团资本运作稳步推进,南北车外机械行业央企改革典范,持续推荐!5、上周会议:【中联重科电话会议】手持大量现金积极转型,受益一带一路提升估值水平,持续推荐。

6、近期重点关注:(1)核电设备:发改委调研内陆核电安全性,核电主题持续,重点推荐南风股份、久立特材、大西洋、中鼎股份、博林特、海陆重工。

(2)“一带一路”落实于高铁、核电、工程机械、军工船舶、电梯等板块,关注高铁/核电海外订单落实;铁路设备重点推荐鼎汉技术、康尼机电。