休闲服务行业周报:小平台,大未来

投资要点:

行业动态。

国家旅游局助推澳门世界旅游休闲中心建设;中国去年赴美旅游人次218万,消费约240亿美元;发改委:选定9省市开展国家公园体制试点。

公司新闻。

同程签约《爸爸去哪儿》,发布亲子游品牌;众信启动2015地推计划,加大分销系统渗透;腾邦国际:并购天津达哲,华北卫星式大扩张;宋城演艺:进入全球十强,欲打造中国迪士尼。

上市公司重要公告。

中国国旅:终止股权转让复牌;黄山旅游:非公开发行获得证监会核准批复;峨眉山A:取得大峨眉旅游区土地使用权及相关项目。

本周市场表现回顾。

上周沪深300指数下跌0.16%,休闲服务板块上涨3.21%,行业跑赢市场3.70个百分点,位列申万28个一级行业第14位。其中,景点上涨2.35%,旅游综合上涨4.47%,酒店上涨1.58%,餐饮上涨1.17%。个股方面,中国国旅终止股权转让复牌,但是由于公司主业向好以及仍存改革预期,本周上涨44.72%,位列涨幅榜第一位;西安旅游以及大东海A 分列涨幅榜二、三位。此外,国企改革概念整体表现不俗,东方宾馆、西安饮食领涨板块。

投资建议。

本周市场走势相对纠结,休闲服务板块由于兼具成长与改革的双重因素,连续7周跑赢沪深300指数,行业持续走出整体行情。我们多次强调,从国企改革角度看,相关标的拥有足够改革动力,并且改革阻力相对较小,加之行业属于完全竞争行业,因此餐饮旅游行业国企改革进程相对较快。目前来看,休闲服务板块以及个股市值相对较小,未来大部分小市值平台将获得优质资产的注入。此外,部分公司已经开始积极寻求转型,以消费升级为主因的服务业需求提升,行业在中长期将承载全社会服务业这一朝阳产业的优质标的,投资机会将进一步增多,市值将进一步提升。综上,我们维持行业看好的投资评级,继续推荐存在资产注入预期的东方宾馆、桂林旅游。从成长性角度来看,推荐将产业链延伸至行业上下游,进一步打开公司成长空间的众信旅游、宋城演艺。此外,继续推荐转型明确且盈利模式不断创新的国旅联合以及腾邦国际。另外,建议密切关注前期滞涨个股黄山旅游及中青旅。