房地产周刊:六月楼市强势持续,基本面助蓝筹补涨

上周(2015/6/1-2015/6/7)17个城市合计成交398.9万平米,环比下跌13.4%,去化周期为13.7个月,较18个月左右的高点大幅下降,地方继续出台宽松政策。5月30大中城市商品房成交面积同比增长25%,环比增长12%,由于去年低基数,即使6月销售量持平5月,也将出现43%的同比增幅。我们继续推荐三类地产投资组合,转型类包括已完成员工持股利益绑定,转型机器人的中南建设,以及目前估值偏低、转型新能源及金控逻辑清晰的冠城大通,医疗全产业链服务和供应链金融业务的华业地产,房地产电商、互联网金融、资管全面布局的世联行,依托城市客厅开展小城镇O2O业务的嘉凯城,以及潜力股天宸股份,区域板块中洲控股、建发股份、天健集团、深振业,低估值蓝筹及准蓝筹万科、保利地产、华侨城、世茂股份、招商地产。其中,在销量回升、去化周期快速降低、政策安全、以及前期严重滞涨的情形下,万科、保利地产等蓝筹地产股将迎来一波补涨行情。

支撑评级的要点

市场概况:上周我们观察的17个城市合计成交面积398.9万平米,环比下降13.4%,一线城市中北京、深圳成交活跃,二线城市除武汉外成交量普遍有所回落;价格指数环比下降4.9%至209.7;十五大城市新增可售面积352.9万平方米,环比下降15.2%,3个月移动平均去化月数降至13.7个月,较18个月左右的高点明显下降,3个月移动平均批售比为0.91,比上周上升0.04。

政策新闻动态:上周地方政府出台多项房地产支持政策:广州放宽公积金贷款申请条件、降低首付比例;安徽停止限购;西安公积金贷款额度提高;甘肃支持存量房源投入租赁市场。另外,国土部称土地整治规划将在年底完成;流通节点城市规划获批;统计数据显示,5月签约套数、成交面积、销售价格均同比上涨,深圳和上海表现抢眼。

上市公司动态:多元化投资方面,世联行收购山东世联怡高物业顾问公司股权;莱茵置业子公司签署拳王争霸战合作协议;万好万家增资杭州岩华文化创意有限公司;信达地产收购北京浙大网新科技股权;冠城大通旗下P2P平台“海投汇”上线运营;中茵股份拟收购闻泰通讯股权;南京高科参与设立健康产业并购投资基金。融资方面,滨江集团、信达地产、首开股份发布定增预案;中南建设、南京高科、万科A中期票据获准注册。其他方面,荣安地产、中洲控股、大名城等现股东减持;运盛实业发布更名进展,运盛(上海)医疗科技股份有限公司获得营业执照;中冠A重大资产置换事项获得证监会有条件审核通过。截至上周,中银国际关注的万科、恒盛地产等10家上市公司5月销售数据,公布数据的公司月销售额环比平均上升27.26%,前5个月累计销售额同比平均上升1.61%,花样年、首创置业累计销售额增速居前,碧桂园、富力同比跌幅较大。

投资评级和建议:我们持续推荐的地产组合包括:转型类中南建设、冠城大通、华业地产、世联行、嘉凯城、天宸股份;区域类中洲控股、建发股份、天健集团、深振业等。低估值蓝筹准蓝筹万科、华侨城、保利地产、世茂股份、招商地产等。