家电行业:5000点之上

上周市场表现

上周,家电指数上涨9.23%,在中信29个一级行业中排名第25位,同期沪深300上涨8.05%,家电板块涨幅落后于多数行业。二级子行业方面出现普涨,本周照明设备领涨15.70%,白电涨幅为6.07%。

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上游原材料价格

截止2015年6月5日,长江现货铜报价43140元/吨,长江现货铝报价12870元/吨,中塑价格指数918.17。大宗商品环比价格小幅回落,构成近一段时间的趋势性回调,整体判断对于制造端减轻成本压力构成支撑。

投资建议

中国经济进入新常态,家电行业也进入结构性调整、转型的新时期,重点是产品升级和品牌力提升,行业的结构分化不可避免。我们依旧看好白电龙头的综合竞争力以及行业地位的优势,市场进入5000点以后,大盘的震荡风险陡然加剧,我们认为家电行业“低估值+业绩好”的配置价值将在板块轮动中予以体现,给予“推荐”评级。

风险提示

1.房地产开工销售放缓进一步加剧;

2.行业价格战持续进行,深度影响行业的盈利能力;

3.上游原材料价格出现大幅上涨。