餐饮旅游行业:旺季提早布局,持续关注国企改革主题机会

A股餐饮旅游板块本周上涨13.32%,板块表现强于沪深300指数(上涨8.05%)。涨幅较大的个股包括东方宾馆(+49.82%)、华天酒店(+32.3%)、国旅联合(+30.52%)、西安饮食(+27.26%)、金陵饭店(+24.51%)等;跌幅较大的个股包括众信旅游(-8.84%)、长白山(-5.22%)、曲江文旅(-3.42%)、*ST新都(0%)、三特索道(0%);美股餐饮旅游相关个股中,涨幅较大的个股包括去哪儿(16.6%)、华住酒店(8.51%)、途牛(3.95%)等,跌幅较大的个股包括艺龙(-8.24%)、携程(-4.76%)、Expedia(-0.8%)等;港股餐饮旅游个股,涨幅较大的包括呷哺呷哺(2.13%)、海昌控股(-0.52%)等,跌幅较大的个股包括翠华控股(-7.17%)、味千(中国)(-5.32%)、锦江酒店(-4.39%)等。

按照中信行业分类,2015年初以来餐饮旅游板块涨幅163.97%,板块表现强于沪深300指数(上涨48.02%),维持板块增持评级。最新观点:随着高考即将结束,三季度旺季即将来临,我们建议继续增持景气度和基本面俱佳的旅游板块;同时,近期国企改革风再起,东方宾馆、华天酒店等涨幅靠前,我们强烈建议关注金陵饭店(集团资产丰富,证券化率较低)。个股层面:中国国旅:海棠湾5月淡季销售额和购买人次再超预期;跨境电子商务平台价值重估、传统免税和离岛免税均存放宽空间,市值可达800-1000亿元;宋城演艺:收购六间房,后续将在文娱产业持续布局,市值空间巨大,建议现价买入;金陵饭店:基于公司后续产业链拓展(养老、酒店资源采购网)以及国企改革催化剂,我们上调公司目标价至56元,上调评级至买入。腾邦国际:再融资预案发布,公司产业链扩张(再保险、移动端、大数据等);众信旅游:产业链线下持续整合、线上加速布局,看好出境游龙头市值成长空间;中青旅:深化O2O,推遨游网+计划,产业链扩张;国旅联合:公司转型加速,布局体育产业。年度个股推荐排序:中国国旅、中青旅、腾邦国际、宋城演艺、众信旅游、国旅联合、中青旅、云南旅游、桂林旅游、长白山、峨眉山A、锦江股份、金陵饭店、黄山旅游、张家界、三特索道、全聚德、首旅酒店等。

短期主要推荐:宋城演艺、金陵饭店、中国国旅、中青旅、国旅联合、长白山、东方宾馆、腾邦国际、众信旅游、云南旅游主要风险:旅游系统性风险;并购整合不达预期。