A股策略周报:逼近历史高点区域

投资要点

上周市场综述。

上周市场再度大涨,而股指也再度创出新高,最终上证综指以5023点收盘,周涨幅9.92%;深圳成指报收17649点,周上涨9.62%,两市总成交金额101400亿元,较前一周萎缩5292亿元。中小板指与创业板分别收盘11718点和3885点,周涨幅分别为6.8%和9.68%。

行业表现情况。

上周各行业均呈上涨,其中建筑装饰、有色金属、房地产及公用事业等涨幅居前,国防军工、食品饮料、非银金融及传媒等涨幅较小。从二级行业表现来看,蓄禽养殖、橡胶、林业、基础建设、煤炭开采、化学纤维、工业金属、农产品加工、铁路运输及高速公路等涨幅居前,而医药商业、航天装备、文化传媒、食品加工、园林工程、景点、饮料制造、白色家电、保险等表现较弱。

资金流向情况。

从资金流向来看,上周沪深市场资金总流出2344亿元,其中沪深300市场、中小企业板及创业板分别流出647亿元、479亿元和307亿元。上周各行业资金均呈净流出,其中钢铁、银行、休闲服务及农林牧渔等净流出净额较小,而机械设备、医药生物、计算机及化工等净流出金额较大。

市场展望分析。

经过前一周的强振之后,上周市场再度拾阶而上,不过又是在周四,还是逼近五千关口之际,市场再度出现大幅跳水,只是当天多头很快就聚集力量并将空方势头彻底瓦解,最终在周五成功跃上5000点。市场盘面看,蓝筹股有再度活跃迹象,央企改革、一带一路等卷土重来,但题材股、创业板等在前期爆炒过的不少中小盘股震荡明显加剧。

基本面来看,官方PMI指数已经连续三个月保持在50以上,其中新订单指数改善明显,说明需求端正在改善。另外,央行最新报告表示将继续促进股票市场平稳健康发展。今年以来,央行继续开展抵押补充贷款(PSL)操作,目前PSL资金利率下调至3.10%,促进降低社会融资成本。上周新股集中发行,尤其是超级大盘股中国核电冻结资金4万亿元,但市场经受住了考验,投资者预期总体仍旧乐观。

下周是多个重要经济数据公布的时间窗口,再加上大盘五千关口的支撑有效性有待夯实,震荡还会相当激烈。操作方面,投资者需控制好操作节奏并科学分配整体仓位。