中小盘周报:大跌后震荡加剧,聚焦国企改革和次新股

核心观点:

(一)下周投资观点。

上周周四市场暴跌,主要原因是汇金减持和正回购,市场在前期快速上涨后,呈现较大幅度的震荡。但我们认为牛市不会就此结束,一方面增量资金持续入市,全民资产配置转移的趋势不变;另一方面,国家宏观经济见底回升仍需资本市场支持。短期来看下周新股发行提速,特别是大盘股中国核电的发行,资金分流较多。但短期市场在震荡后仍有向上动力,主要还是以中小盘成长股为主,建议特别关注国企改革提速激活新的投资热点和机构占比低、未来加仓空间大的新兴产业次新股。

中长期来看我们认为以“互联网+”为代表的科技类成长股依然是市场持续关注的对象,特别看好低估值的传统行业通过互联网转型升级的企业或者在技术有重大突破实现技术卡位的企业。(一)成长股方面,看好互联网与传统行业的结合,信息化、高端装备制造、生物医药、新能源等代表新经济方向的板块,维持长荣股份、千方科技,四维图新、当升科技、尔康制药、汉森制药、双环传动的投资组合推荐。(二)国企改革上,关注主业经营困难、有转型预期的大集团小市值公司,建议关注乐凯胶片。

(二)慧眼识新,掘金次新股板块。

上周次新股板块涨幅达19.69%,再次位居各板块之首。次新股在本轮牛市行情中集体猛涨,表现非常抢眼。其上涨逻辑可以概括为三点:(1)是新股发行时市盈率受限,市场有补涨需求;(2)是次新股本身多属于新兴战略产业,与“生物医药”“互联网+”等主题热潮相契合;(3)是次新股资本运作频繁,外延式并购、高送转、股权激励等等对于级市场产生了明显刺激。从盘面上看,次新股已开始出现两级分化现象,需从公司所在行业发展前景及行业地位入手,结合股价表现、资本运作等多个因素来挑选投资标的。我们本周对其进行了梳理。

(三)首推个股:新能源汽车锂电池材料龙头,当升科技。

我们看好公司新多元产品所带来的业绩推动,公司将利用率先开发出的高镍NCM多元材料的优势,率先进入国际、国内动力电池主流厂商配套体系,未来电动车全面启动带来的锂电池正极材料需求大幅增长,公司作为国内锂电池正极材料龙头企业,业绩弹性将明显放大。本次收购中鼎高科,切入高端智能装备制造领域。公司掌握运动控制件的核心技术,凡是需要多电机高精度同时控制的设备,都需要这个运动控制件,目前专注于模切行业,未来有望利用上市公司的平台,不断拓展到更大市场,机器人等其他高精度自动化生产的领域。目前市值54亿,仍有较大的提升空间。维持公司“推荐”评级。