巨无霸中国核电IPO吸金1.1万亿 99基金7520亿抢筹六成顶格申购

6月2日,包括超级大盘股中国核电(601985.SH)在内的11只新股进行网上、网下申购。

对一众跃跃欲试的打新机构而言,中国核电的网下申购终于让“英雄有了用武之地。”

公司公告显示,本次网下发行提交了有效报价的投资者数量为69家,管理的配售对象数量为147个。

如果网下入围机构全额申购的话,中国核电网下冻结资金金额将超过1.1万亿元之巨,。其一家网下冻结资金规模就已远超此前一批全部网下冻结资金总额。

当天,朝阳永续一位人士对21世纪经济报道记者表示,“朝阳永续正和国联安携手推出一款1:5劣后的打新私募产品,之所以选择这个时点发行,主要是考虑到今年下半年还会有银行证券等多只大盘蓝筹股加入上市队列。这些蓝筹股一方面有着更好的涨幅预期,另一方面也需要巨额的资金和市值储备。对于超级大盘股,散户打新的优势明显没有机构强。”

该人士称,其投资目标就是在控制风险的基础上,通过结构化专户对接国联安打新基金以及现金、存款和货币市场工具。

99只基金耗资7520亿元申购

此次中国核电募资规模超过135亿元,国泰君安分析师孙金钜预期网上和网下中签率都将出现明显提升。

参考3月发行的东方证券(600958.SH),发行规模100亿,公募社保中签率超过0.87%。其料公募社保的中签率有望超过0.5%,上市后预期涨幅300%,仅中国核电单只个股有望给网下机构贡献 1.5%的收益率。

发行公告显示,此次参与询价的公募基金多达116只,最终有99只基金报价有效成功入围,拟申购总量2218.318亿股,合计动用资金总量达7520亿元。

在成功入围的基金中,有多达59只是顶格申购中国核电,即每只基金拟申购新股数达到27.237亿股,其总数占入围基金总数的六成。

在顶格申购的基金中,鹏华旗下有7只基金入围,在所有公司中顶格申购基金数量最多。国泰和中欧基金则各有5只基金顶格申购,银华基金、国投瑞银基金则各有4只和3只顶格申购,中银、中海、招商等9家公司均有2只基金顶格申购。此外,还有11只基金拟申购股数超过20亿股。

中金公司研究员王汉锋预计,中国核电的网上冻结资金为5000亿-6000亿元,隐含网上申购倍数为约135至150倍。如果实际情况超过150倍,则网下获配比例有低于0.2%的风险。

“我们预计中国核电回拨后网上网下7:3的可能性较大。若按网上申购户数240万-280万户,平均每户市值底仓 18.5-21万元,则网上倍数在110-140倍的区间,预计回拨 40%的可能性较大。” 王汉锋称。

打新基金快速扩容

与此同时,随着次新股表现持续火爆,目前市场上申购新股的基金亦出现快速扩张。

孙金钜估算,现有打新基金规模约6000亿。其中,2015年之前成立的产品约2500亿~3000亿规模,2015年2月之后成立的基金约3000亿规模。其料未来有望冲破9000亿。

孙金钜表示,尽管2015年第5和第6批新股中网下公募基金的中签率在千一附近, 预期上市后平均涨幅超过 300%,纯打新的年化收益率超过7.2%,如果算上现金管理类贡献1.5%,年化收益率已超过8.7%。

国联安基金公司固定收益部总监、新股策略团队负责人冯俊称, “2015年,面对上市公司数量翻倍的一级市场,对打新基金而言,是不可多得的好机会。次新股行情十分火爆,赚钱效应仍在持续,较高收益率会吸引更多资金流入。”

统计数据表明,从最近3个月获配新股数量靠前的基金中筛选出股票占比低于5%,债券占比低于50%的“纯新股”基金来看,最近3个月累计收益率基本上都超过3%,年化收益率均超过12%。

王汉锋表示,今年第三四批的新股上市平均最高涨幅分别为613%和 711%。尽管本批新股的行业属性和基本面情况均弱于前两批,且有大盘股发行,因此预计上市后平均最高涨幅在 300%-400%之间。

“在打新基金快速扩容背后,主要受无风险收益率吸引,加之A类机构存在获配优势,有部分保险年金和其他机构从B、C类通道退出,借道A类进行申购。” 孙金钜称。

(编辑:巫燕玲,邮箱:wuyl@21jingji.com)