餐饮旅游行业评论周报:携程获Priceline的2.5亿美元增资,途牛1季度移动订单占在线总订单量超55%

行业观点:

A 股餐饮旅游板块本周上涨5.45%,板块表现强于沪深300指数(下跌2.23%)。涨幅较大的个股中包括众信旅游(+39.64%)、曲江文旅(+22.76%)、丽江旅游(+19.66%)、宋城演艺(+19.28%)、西安旅游(+17.4%)等;跌幅较大的个股中包括西藏旅游(-16.93%)、国旅联合(-10.88%)、东方宾馆(-7.14%)、锦江股份(-6.48%)、大东海A(-5.86%);美股餐饮旅游相关个股中,涨幅较大的个股包Expedia(-4.93%)、华住酒店(-2.86%)、去哪儿(-15.76%)等,跌幅较大的个股包括途牛(-17.9%)、艺龙(-5.3%)、麦当劳(-2.25%)等;港股餐饮旅游个股,涨幅较大的包括锦江酒店(4.03%)、海昌控股(16.87%)等,跌幅较大的个股包括大家乐集团(-0.5%)、香格里拉(亚洲)(-4.2%)、呷哺呷哺(-5.81%)等。

按照中信行业分类,2015年初以来餐饮旅游板块涨幅132.94%,板块表现强于沪深300指数(上涨33.66%)维持板块增持评级。本周我们发布深度报告《中国在线演艺行业:高粘性流量下的多维度变现,增长前景广阔》,将宋城演艺目标价上调到120元(股价周五涨停,公司后续将在文娱产业持续布局,市值空间巨大,建议持续买入)。中青旅:后续看点包括——深化O2O 层面,推遨游网+计划,产业链扩张(遨游网产品以及渠道均存在扩张空间,建议重点关注);中国国旅:预计离岛免税以及传统免税渠道政策下半年大概率突破;跨境电子商务平台价值重估、公司已经停牌(无论此次重组成功与否,我们认为国旅的成长逻辑不变,市值空间可达800-1,000亿元);腾邦国际:公司产业链扩张(再保险、移动端、大数据等);再融资诉求(已经停牌)等;众信旅游:产业链线下持续整合、线上加速布局,看好出境游龙头市值成长空间;国旅联合:公司转型加速,布局体育产业。年度个股推荐关注排序:中国国旅、中青旅、腾邦国际、宋城演艺、众信旅游、国旅联合、中青旅、云南旅游、桂林旅游、长白山、峨眉山A、锦江股份、金陵饭店、黄山旅游、张家界、三特索道、全聚德、首旅酒店等。

短期主要推荐关注:

宋城演艺、中青旅、北部湾旅、北京文化、腾邦国际、众信旅游、长白山、云南旅游、国旅联合。

主要风险:

旅游系统性风险;并购整合不达预期。