电力设备与新能源行业周报:智能制造与新能源汽车风生水起、国企改革蓄势待发

本周电力设备和新能源板块上涨2.54%。涨幅居前五个股票为和顺电气、万讯自控、海陆重工、燃控科技、科陆电子。跌幅居前五个股票为奥特迅、金智科技、东源电器、自仪股份、中国西电。电力设备细分行业中,一次设备指数上涨0.72%,二次设备指数上涨4.74%,电力电子指数上涨0.70%,发电设备指数上涨1.45%,光伏板块下跌2.60%,风电板块上涨0.32%,核电板块下跌8.12%,新能源汽车板块上涨1.21%,锂电池板块上涨7.23%

行业层面:电网:发电量2020年达7.4万亿千瓦时,2030年达9.47万亿千瓦时;国家电网境外投资达98亿美元;酒泉至湖南±800千伏特高压直流输电工程获发改委核准,为首条“新能源”特高压。电改:部门要求规范电力用户与发电企业直接交易;新电改造就千亿级售电市场,已成立16家售电公司。光伏:1-4月光伏太阳能新增3.82万千瓦;4月进口多晶硅维持万吨高位;欧盟对华光伏企业启动避税调查。新能源汽车:交通部将推出新能源出租车运营补贴,放宽经营权+综合补贴:83款纯电动乘用车入选前四批免购置税目录。

公司层面:阳光电源与东方日升开展全面合作;东方日升关联子公司与紫光测控共同搭建光伏电站监测;阳光电源与林洋新能源签订战略合作协议;*ST路翔:发行新增的3,100万股上市首日为6月1日;林洋电子与通威股份联合开发渔光互补光伏终端应用市场:比亚迪、晶盛机电:5月25日开市起停牌;森源电气:05月26日开市起复牌;泰豪科技:5月27日起停牌;风帆股份、江苏旷达:5月28日开市起停牌;奥克股份、中超电缆、泰豪科技:5月28日开市起复牌;应流股份:5月29日起停牌;露笑科技:6月1日起停牌。

投资建议和策略:智能制造注入新生动力:引领产业中国制造2025总体方案已获得国务院常务会议通过并正式公布,智能制造中长期向好;龙头牵引+利好政策助推新能源汽车板块大涨行情:上周比亚迪停牌准备非公开增发,马凯调研新能源汽车产业链,中国制造2015中也特别调节能和新能源汽车,强烈持续看好比亚迪产业链和细分龙头,加大布局电池及材料、电机电控。国企改革蓄势待发:国企改革市场关注度上周再次提升,地方能源平台逐步成为新的焦点,新能源资产证券化预讦将加速,持续看好相关标的表现。电改机会一直很受重视,能源互联网、用户侧管理、节能服务等领域创新商业模式催生大机会,看好能源互联网板块,包括搭建能源互联网平台的公司、电力软件公司、新能源发电资产,持续看好用电服务新模式,配电、用电侧电力设备公司迎来新机遇,节能服务公司迎来最好发展时机;而风电持续向好建议布局风机龙头和运营商,风电运营和监控也是能源互联网资产;核电方面,主题机会短期趋弱。国网2015年计划电网投资4202亿元,同比增长9%,但是一季度投资有所下降,业绩下降,经济下行情况下市场对于电网加大特高压和配网的投资有所期待,相对看好特高压和配网端的机会。

投资组合:国企改革:东方能源、福能股份、国电南瑞、国电南自;电动车:比亚迪、长园集团、st路翔、沧州明珠、新宙邦、东源电器、天赐材料、信质电机、宁波韵升;工业4.0:汇川技术、宏发股份、长园集团、英威腾、合康变频:电改:智光电气、阳光电源、中恒电气、正泰电器、特变电工、北京科锐、新联电子;储能:比亚迪、阳光电源、圣阳股份、南都电源;能源互联网:阳光电源、金风科技、科华恒盛、彩虹精化、中恒电气、长园集团、国电南瑞;光伏:阳光电源、彩虹精化、江苏旷达、爱康科技、特变电工、林洋电子、东方能源;风电:金风科技、福能股份、天顺风能、泰胜风能;---路:特变电工、国电南瑞、金风科技;特高压:平高电气、大连电磁、许继电气;核电:东方电气、上海电气、丹甫股份。

风险提示:投资增速下滑,政策不达预期,价格竞争超预期。