34.4亿揽入红塔创新华仁医药添翼“创投”

这是投资的黄金时代,“PE+上市公司”有了更新的模式可循。华仁药业拟斥资34.4亿元将创投机构红塔创新揽入怀中,开启“医药+创投”双轮驱动模式。值得一提的是,八年前正是红塔创新投资并推动了华仁医药登陆资本市场。

华仁药业今日披露,公司拟通过发行股份及支付现金的方式购买云南红塔集团、万华集团、华润深国投、烟台冰轮、烟草兴云、华熙国际、万华化学、国信证券、云南白药持有的红塔创新合计100%股权。同时,上市公司拟向公司实际控制人梁福东实际控制的创盈睿信非公开发行股份募集5亿元配套资金,全部用于支付本次交易的现金对价。非公开发行股份募集配套资金与发行股份及支付现金购买资产互为前提条件。

具体来看,本次发行股份购买资产及配套融资的发行价格均为7.47元/股,经交易各方初步协商,红塔创新100%股权的交易价格为34.4亿元,其中以现金方式支付5亿元,其余29.4亿元以华仁药业向云南红塔集团等9个交易对方合计发行股份39357.43万股支付。其中,云南红塔集团现金对价2.6亿元,发行股份2.066亿股;万华集团现金对价7500万元,发行股份5903.61万股;华润深国投现金对价3750万元,发行股份2951.81万股;烟台冰轮、烟草兴云、华熙国际、万华化学均为现金对价2500万元,发行股份1967.87万股;国信证券和云南白药均为现金对价1250万元,发行股份983.94万股。

对于本次交易,华仁医药认为,国内医药行业前景向好,但行业整体增速回落,因此,借助资本市场进行外延式发展,是上市公司实现行业整合和产业升级转型的战略选择;红塔创新具备丰富的医药生物领域投资经验和医药行业股东背景,熟悉医药产业的发展动向,能够为上市公司产业升级转型提供必要的帮助;红塔创新未来的投资重点也会进一步向医药产业倾斜,重点服务于华仁药业的核心业务,以与华仁药业的主营业务相关的、能形成规模效应或者协同效应的、行业前景看好、且受国家政策支持和鼓励的行业或企业为主要的投资方向,投资的项目未来优先由华仁药业进行收购。

尽管红塔创新拥有熟悉医药行业领域的投资团队,医药产业是其重点投资行业之一,其投资的达安基因、沃森生物以及华仁药业等三家医药企业已成功上市,但华仁医药揽入红塔创新100%股权也不仅仅出于上述原因。

资料显示,红塔创新成立于2000年,主营股权投资业务。截至2015年2月28日,红塔创新已累计投资金额11.01亿元。其中,已完全退出的项目共11个,有10家已成功上市,累计投资金额1.19亿元;目前仍持有投资项目共30个,累计投资金额9.82亿元。红塔创新在国内创投行业的业绩相当优异,全部投资项目的综合IRR为32.57%。2013年和2014年分别实现净利润1.66亿元和2.06亿元。

回看历史,红塔创新于2007年8月通过受让华仁世纪集团股权的方式投资入股华仁药业,红塔创新总经理孙晓长期担任华仁药业副董事长,对华仁药业的情况相当了解,对于双方未来联手借助金融资本和产业资本联手促进医药主业的并购、升级转型是非常有益的。

另外,红塔创新目前除了持有的10家已上市公司非限售股份外,还持有20家非上市公司的股份,未来无论何种形式退出,都能够合理分散华仁医药的业务发展风险,大幅提升其整体盈利能力。