评论:
我们对5月份宏观数据的预测:CPI1.1,PPI -4.6,M2 10.4,顺差430(USD)亿,信贷7000亿,工业6.0,投资12.2,消费10.2。
经济“触底”,工业企稳从工业生产、投资活动等各方面迹象看,经济呈现出了明显的“触底”迹象!2015年4月份,虽然工业经营的累计同比增长仍然延续了下滑态势,但当月同比已出现回升。从经济增长第一动力投资的情况看,投资增速持续下行的态势也将扭转;另外,随着大规模PPP项目的公布,以及后续签约率的提高,民间资本参与投资的热情也将被逐渐唤起。
市场并不担忧经济低于市场预期的2015年1季度宏观经济数据,强化了市场对政策放松的预期故经济下行压力虽大,市场对经济前景担忧并没上升。不过我们一直认为,经济延续“底部徘徊”的平稳态势,略回升势头将使市场再度关注政府产业指向;宏观面对市场形成中性格局,资本市场演化取决于将陆续公布的企业业绩变化。最新公布的工业经济效益不佳状况,确实对市场信心造成了负面影响
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