节能环保行业周报:PPP模式加快推广,环保行业望迎新一轮投资热潮

投资要点:

市场表现

近5个交易日内,沪深300上涨9.89%;环保设备指数、环保工程及服务指数、水务指数则分别上涨16.97%、12.94%及12.50%。环保板块随大盘持续大幅上涨,表现则强于大市。细分子行业个股涨跌幅均值方面,渤海节能环保行业各子板块均为上涨,涨幅均超过10%,其中固废处理上涨价14.92%,涨幅居首。个股方面,除科林环保下跌3.32%外,其余个股均以上涨报收,其中三维丝、国祯环保、江南水务等涨幅居前。估值方面,渤海节能环保板块市盈率(TTM,剔除负值)为60.07倍,较上周大幅增加,相对沪深300的估值溢价率为243%;板块目前并不具备估值优势,短期的连续大幅上涨,也使其面临着一定的回调压力。

行业动态

1、 国务院:在公共服务领域推广PPP 模式 吸引社会资本

2、 发改委发布PPP 推介项目 总投资1.97万亿

3、 土壤污染防治呼唤“土十条”出台

4、 环保部发布4月份空气质量状况 最差10位城市河北占7席

5、 贵州出台环境污染治理设施建设行动计划

公司信息

6、 碧水源:参股公司云南水务27日登陆香港联交所

7、 万邦达:拟定增募资31亿投建乌兰察布PPP 项目

8、 东江环保:拟2.2亿收购珠海永兴盛80%股权强化固废处理

9、 兴源环境:拟投1亿发起设立产业并购基金

10、盛运股份:子公司与泗水县政府注册合资公司 拟投建5.7亿元环保产业园项目

投资策略

22日,财政部、发改委及人民银行联合发布《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式的指导意见》(简称“意见”),围绕增加公共产品和公共服务供给,将在能源、交通运输、水利、环保等公共服务领域,广泛采用PPP模式。“意见”提出构要建保障PPP 持续健康发展的制度体系,规范推进PPP合作项目实施,着力化解地方政府性债务风险等。PPP 支持政策持续加码,作为PPP 模式推广的重点领域,环保行业有望迎来新一轮的投资热潮。继续看好行业中长期发展,维持行业“看好”评级。看好“水十条”政策持续推动、PPP 模式加快推广的水处理领域,建议重点关注在PPP 模式方面上具有领先优势、融资实力和资源整合能力强、且有业绩支撑的相关龙头个股,推荐碧水源、巴安水务和兴蓉投资。《土壤环境保护和污染治理行动计划》近日已由环保部提交至国务院审议,土壤污染防治再引关注,土壤修复有望加快推进,建议关注相关受益龙头个股,推荐永清环保。此外,4月份全国空气质量最差10位城市中河北占据7席,京津冀大气协同治理或再加码,建议重点关注区域内相关受益个股,推荐标的为国电清新。