投资逻辑
公司商旅业务进一步发展:公司继续巩固机票业务的领先地位,1季度收购重庆新干线、杭州泛美、青岛中翔、天津达哲;
公司互联网平台-欣欣旅游ERP 系统测试完成,准备上线:公司免费为欣欣旅游平台上的中小旅行社提供的ERP 系统完成测试,预计将短期迅速上线,帮助中小旅行社实现业务更新升级; 公司金融业务进一步发展:截至4月底,公司的P2P 余额超6亿元,公司小贷余额超10亿元,发展态势良好;
腾付通业务慢慢转型: 公司第三方支付业务-腾付通在2014年流水迅速扩大,公司继续深入挖掘腾付通未来的孵化新业务空间,其价值有待重新发掘。
投资建议
我们认为公司商旅+互联网+金融战略继续深入,维持对公司买入评级。
估值
我们上调公司6-12个月目标价-60-65元,相当于69x17PE。
风险
互联网金融整体板块估值过高;系统性风险;业务发展不达预期;
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