有色金属行业数据周报:美联储年内加息预期浓厚,基本金属价格普跌

【投资要点】

上周,上证综指、深证成指、沪深300指数分别收于4657.60(8.10%)、16045.80(9.19%)、4951.34(7.23%);申万一级行业指数全线上涨,其中涨幅前三位的为轻工制造、农林牧渔、综合,后三位的为银行、有色金属、非银金融,有色金属指数上涨6.64%,子板块中,金属新材料、磁性材料涨幅超10%,基本金属表现稍好,稀土微跌。个股方面,涨幅前五名的分别为闽发铝业、精诚铜业、宁波富邦、鲁丰环保、中钢国际,三只股票下跌,分别为中国铝业、五矿稀土、厦门钨业。

美联储6月或不加息,年内加息预期浓厚;美核心CPI上涨,劳动力市场依然向好;欧央行会议纪要:坚定实施QE。美元指数上周上涨0.83%,基本金属、贵金属价格普跌。

【投资建议】

基本金属方面,采选冶业寒冬依然,特色加工业值得关注。1)美年内加息预期浓厚。金属价格因美联储宣布6月或不加息后获得短暂支撑,随后因耶伦年内可能加息言论继续下探;2)金属价格下跌将严重影响产品单一的上游采选冶企业利润,加快行业兼并重组步伐;3)特色加工业受政策鼓励、行业发展之势或迎来春天;4)继续关注库存下滑度较大、受供给端紧缩影响提前进入新周期的铅锌行业,关注行业龙头中金岭南(000060)、中色股份(000758)股价回调后的机会,切勿追涨;5)重点关注博威合金(601137),公司产品附加值高、符合高精度、高性能、节能、环保、高效的行业发展趋势,值得长期关注。

小金属方面,我们看好新能源汽车市场的长期发展,其上游企业将持续受益,建议长期关注以“高性能钕铁硼永磁材料+新能源汽车电机驱动系统”为主营业务的正海磁材(300224)。

贵金属方面,欧版QE坚定实施,希腊债务问题减弱市场对欧元的偏好,上周耶伦年内加息言论再度点燃市场预期,令美元指数相对上涨,金价反弹乏力。