化工行业周报

摘要

本周上证指数上涨0.75%,申万化工行业下跌1.72%,跑输大盘2.47个百分点,涨幅处于行业后端。子行业中本周涨幅居前的为复合肥、农药等。跌幅较大的为上周涨幅居前的合成革、玻纤等板块。

受美国原油库存下降、冬季需求拉动力开始体现等因素的影响,国际原油呈现上涨趋势,布伦特原油上涨1.49%。但目前原油价格上涨依然存在利空因素,随着伊朗谈判取得实质进展,长期来看削减对伊朗的制裁将让更多原油进入市场。未来伊朗原油供应增加的预期将对油价形成压力。

据生意社价格监测,2013年第48周(12.2-12.6)工信68价格涨跌榜中环比上升的商品共37种,其中涨幅5%以上的商品共3种,占该榜被监测商品数的4.4%;涨幅前3的商品分别为正丁醇工业级(6.25%)、环氧氯丙烷(5.34%)、颗粒硫磺(5.11%)。环比下降的商品共11种;跌幅前3的商品分别为草甘膦(-4.28%)、盐酸(-3.12%)、硝酸(-1.02%)。本周均涨跌幅为0.53%。本周甲醇价格继续上涨,新年将至,欧美现货市场交易冷淡,下游甲醛厂家需求量也将逐步萎缩,高价货难以维持,预计后市报价将更加理性,局部可能有所回落。因煤价上涨、天然气限量等问题,本周尿素价格再度上涨,短期内继续看涨。草甘膦价格继续下调,整体成交量一般,下游询价开始增加,但观望气氛仍然明显,短期市场流通货源充裕,随着需求的增加,预计价格将逐渐企稳。

选股上,我们继续推荐业绩发展较为稳健的新材料、精细化工类企业。(1)推荐拥有草甘膦及有盈利稳定的低毒农药菊酯业务的扬农化工(600486);(2)行业供需格局较好,成长性好的新材料企业,我们推荐受益于环保政策的推动及景气度较好的MDI企业万华化学(600309)、下游需求旺盛的液晶生产商,并进军环保材料领域的烟台万润(002643)和受益于环保政策的三聚环保(300072);(3)受益于我国老龄化加速及“单独二胎”政策的江南高纤(600527)。