开源证券化工行业周报

本周上证指数上涨4.50%,申万化工行业上涨1.51%,跑输大盘2.99 个百分点,跌幅处于行业后端。子行业中本周涨幅居前的为石油贸易、维纶、钾肥等。跌幅较大的为复合肥、无机盐等板块。

因美俄达成叙利亚协议缓解原油供应忧虑,战争风险逐渐消退,本周原油价格开始下挫。据生意社价格监测,2013 年第36 周(9.9-9.13)工信68 价格涨跌榜中环比上升的商品共29 种,其中涨幅5%以上的商品共1 种,占该榜被监测商品数的1.5%;涨幅前3 的商品分别为R22(5.19%)、二甲苯(3.68%)、干法氟化铝(2.91%)。环比下降的商品共19 种;跌幅前3 的商品分别为三氯甲烷(-1.38%)、煤焦油-高温(-1.13%)、磷酸二铵(-1.10%)。本周均涨跌幅为0.36%。

本周草甘膦市场价格回调,95%原粉主流商谈价格43000-45000 元/吨,随着天气转冷,中小型企业装置复产增加,市场货源供应紧张情况开始好转, 部分采购客户开始观望,草甘膦价格高位风险较大。预计下周草甘膦市场仍将处于高位小幅回调为主。本周国内甲醇市场行情强势推涨,华东和华南港口进口货报价跳涨,国产货实际出货价格偏低,买家对价格上涨抵触情绪渐增,预计后市价格回落可能性较大。

选股上,我们继续推荐业绩发展较为稳健的新材料、精细化工类企业。(1) 未来环保核查有望继续加强,或将抑制草甘膦产能而导致供求不足,推荐拥有草甘膦及有盈利稳定的菊酯业务的扬农化工(600486);(2)行业供需格局较好,成长性好的新材料企业,我们推荐受益于环保政策的推动及景气度较好的MDI 企业万华化学(600309)、下游需求旺盛的液晶生产商,并进军环保材料领域的烟台万润(002643)和受益于环保政策的三聚环保(300072); (3)业绩稳健、拥有强大品牌战略的宽广渠道的上海家化(600315)。