化工行业周报

摘要

本周上证指数上涨0.92%,申万化工行业上涨1.21%,跑赢大盘0.29个百分点,涨跌幅处于行业中游位置。子行业中本周涨幅居前的为纺织化学品、炭黑、轮胎等。跌幅较大的为钾肥、无机盐等。

因对埃及等地政局担忧情绪,进入七月后价格有所反弹,本周出现小幅上涨(1.40%)。据生意社价格监测,2013年第30周(7.29-8.2)工信68价格涨跌榜中环比上升的商品共26种;涨幅前3的商品分别为TDI(2.69%)、粗苯(2.38%)、环氧丙烷(2.36%)。环比下降的商品共27种,其中跌幅5%以上的商品共1种,占该榜被监测商品数的1.5%;跌幅前3的商品分别为盐酸(-6.35%)、聚合MDI(-4.05%)、R134a(-3.23%)。本周均涨跌幅为-0.19%。受环保核查趋严的影响,本周草甘膦价格继续坚挺,大部分企业停报价格,预计后市仍将高位运行。建议关注草甘膦相关企业江山股份(600389)、扬农化工(600486)、新安股份(600596)等。钾肥方面,本周全球钾肥两大卡特尔之一的BPC7月30日出现分裂,其主要成员俄罗斯的Uralkali宣布退出这个出口卡特尔,国际钾肥价格或将下跌,利于国内钾肥的进口,而我国钾肥定价一般参考国际价格,预计未来国内钾肥价格将会受到影响。

选股上,我们继续推荐业绩发展较为稳健的新材料、精细化工类企业。(1)未来环保核查有望继续加强,或将抑制草甘膦产能而导致供求不足,推荐拥有草甘膦及有盈利稳定的菊酯业务的扬农化工(600486);(2)行业供需格局较好,成长性好的新材料企业,我们推荐受益于环保政策的推动及景气度较好的MDI企业万华化学(600309)、下游需求旺盛的液晶生产商,并进军环保材料领域的烟台万润(002643)和受益于环保政策的三聚环保(300072);(3)业绩稳健、拥有强大品牌战略的宽广渠道的上海家化(600315)。