开源证券化工行业周报

本周上证指数下跌2.3%,申万化工行业下跌2.67%,跑输大盘0.37 个百分点。子行业中上周跌幅较大的化学原料、玻纤等本周涨幅居前,行业跌幅较大的有氮肥、石油加工等。

受美元指数走强、北美页岩气等资源快速发展等因素的影响,国际原油上半年价格持续回落。因对埃及等地政局担忧情绪,进入七月后价格有所反弹, 本周涨幅为0.99%。据生意社价格监测,2013 年第28 周(7.15-7.19)工信68 价格涨跌榜中环比上升的商品共22 种,其中涨幅5%以上的商品共1 种,占该榜被监测商品数的1.5%;涨幅前3 的商品分别为三氯甲烷(12.23%)、电石2.70%)、R22(2.04%)。环比下降的商品共32 种,其中跌幅5%以上的商品共种,占该榜被监测商品数的1.5%;跌幅前3 的商品分别为颗粒硫磺(-7.98%)、硫酸铵(-4.93%)、干法氟化铝(-3.72%)。本周均涨跌幅为-0.17%。油价走高使得与油价联动紧密的乙二醇价格也出现大幅反弹,中石化、吉林石化、抚顺石化等厂商在19 日集体上调了报价。另一方面,国内煤价仍然低迷令煤制乙二醇利润可观、成本优势凸显。可关注丹化科技(600844)等相关煤制乙二醇企业。

选股上,我们继续推荐业绩发展较为稳健的新材料、精细化工类企业。(1) 未来环保核查有望继续加强,或将抑制草甘膦产能而导致供求不足,推荐拥有草甘膦及有盈利稳定的菊酯业务的扬农化工(600486);(2)行业供需格局较好,成长性好的新材料企业,我们推荐受益于环保政策的推动及景气度较好的MDI 企业万华化学(600309)、下游需求旺盛的液晶生产商,并进军环保材料领域的烟台万润(002643)和受益于环保政策的三聚环保(300072); (3)业绩稳健、拥有强大品牌战略的宽广渠道的上海家化(600315)。