开源证券化工行业周报

本周上证指数上涨0.91%,申万化工行业上涨2.72%,跑赢大盘1.81个百分点。子行业中本周涨幅居前的为氨纶、日化等。跌幅较大的为化学原料、石油加工等。

受美元指数走强、北美页岩气等资源快速发展等因素的影响,国际原油上半年价格持续回落。因对埃及等地政局担忧情绪,进入七月后价格有所反弹,本周出现小幅回落(-1.06%)。据生意社价格监测,2013年第29周(7.22-7.26)工信68价格涨跌榜中环比上升的商品共22种;涨幅前3的商品分别为乙二醇(4.37%)、粗苯(3.75%)、甲苯(2.31%)。环比下降的商品共26种;跌幅前3的商品分别为四溴双酚A(-1.47%)、聚四氟乙烯分散树脂(-1.28%)、硫酸铵1.27%)。本周均涨跌幅为0.19%。受环保核查趋严的影响,本周草甘膦大幅上涨,出现一货难求的局面,价格也全面突破4万吨/元以上,预计后市仍将高位运行。建议关注草甘膦相关企业江山股份(600389)、扬农化工(600486)、新安股份(600596)等。

选股上,我们继续推荐业绩发展较为稳健的新材料、精细化工类企业。(1)未来环保核查有望继续加强,或将抑制草甘膦产能而导致供求不足,推荐拥有草甘膦及有盈利稳定的菊酯业务的扬农化工(600486);(2)行业供需格局较好,成长性好的新材料企业,我们推荐受益于环保政策的推动及景气度较好的MDI企业万华化学(600309)、下游需求旺盛的液晶生产商,并进军环保材料领域的烟台万润(002643)和受益于环保政策的三聚环保(300072);(3)业绩稳健、拥有强大品牌战略的宽广渠道的上海家化(600315)。