山西证券债券市场日报

二级市场:20日,货币市场Shibor利率收跌,隔夜创2010年2月来新低,交易所资金利率大幅收高。债券二级市场收益率盘整、交投相对清淡。利率品方面,国债收益率1年期下行2bp至2.430%附近,3年期下行3bp至2.820%,5、7、10年期均微幅下行。金融债方面,收益率窄幅收低,1年期国开债下行2bp、3-10年期下行0-2bp不等;非国开金融债收益率曲线短端下行、长端上行。信用债方面,短融市场保持前几日交投活跃,收益率变化不大;中票交投活跃,收益率涨跌互现,信用利差走扩;企业债成交清淡、交易所城投债收益率小幅下行。指数方面,中债综合指数(净价)102.6804,跌0.0035%,中债综合指数(财富)161.8576,涨0.0086%。上证国债指数收盘跌0.12%报148.94点,上交所公司债指数涨0.06%,报163.48,上交所企业债指数涨0.04%,报186.86。股市方面,两市冲高回落、震幅较大,创业板继续收涨;上证综指涨28.74 点至4446.29 点,深证成指涨209.70 点至15337.08 点,创业板指涨83.51 点3406.28 点。两市成交均超8000亿,深市成交额连续5交易日超沪市。

一级发行:财政部周三上午招标发行的300亿7年期国债中标收益率3.3229%,明显低于市场预测均值3.42%,也低于此前一个交易日同期3.3746%的国债收益率;边际中标收益率为3.3703%,投标倍数为2.60倍。农发行下午招标的1年、3年、5年、7年期固息债中标利率分别为2.69%、3.44%、3.73%、4.0026%。中标利率也全部低于此前一个交易日二级市场同期限非国开金融债(农发/口行)2.7317%、3.5159%、3.7791%、4.0227%的到期收益率。利率债中标收益率低于二级市场水平,需求延续牛市特征。央行尽管连续停止公开市场操作,但货币市场利率持续走低,shibor隔夜利率创5年来新低,期间资金利率穿插反弹不改低位特征,机构对流动性预期乐观,资金宽松是对债市最大的支撑,即使有来自债市一级市场放量叠加地方债供给的负面冲击,但债市中长期走势维持牛市的支撑仍在。

公开操作及汇率:央行公开市场无操作。货币市场利率多数下跌,交易所资金利率上涨,银行间回购定盘利率多上涨。汇率:人民币逆中间价收升;中间价跌至一周低位,美元兑人民币中间价报6.1125元,较前一交易日涨27个基点。人民币兑美元即期价报6.2038元,较前一交易日跌28个基点。1年期NDF报6.2515/6.2565元