电力设备与新能源行业:《中国制造2025》正式发布,智能制造开启新的征程

事件:国务院5 月8 日批准,昨日正式印发《中国制造2025》的通知,制造强国之路正式开启,中国制造业又站在了新的历史起点上。

(http://www.gov.cn/zhengce/content/2015-05/19/content_9784.htm?from=groupmessage&isappinstalled=0)

《中国制造2025》是提纲挈领式文件,制造强国是30 年的国家战略和系统工程。《中国制造2025》,是我国实施制造强国战略第一个十年的行动纲领。全篇包括四大部分:一)发展形势和环境、二)战略方针和目标、三)战略任务和重点、四)战略支撑与保障。第一部分,提出在当前全球制造业格局面临重大调整,中国经济发展环境发生重大变化,建设制造强国任务艰巨而紧迫。第二部分,提出中国制造强国三步走的战略。第三部分,提出了九大战略任务和重点。第四部分,则提出八大保障措施,包括:深化体制机制改革、营造公平竞争市场环境、完善金融扶持政策、加大财税政策支持力度、健全多层次人才培养体系、完善中小微企业政策、进一步扩大制造业对外开放、健全组织实施机制。

《中国制造2025》是制造强国三步走战略的第一步,智能制造迎来历史性发展机会。中国制造2025 提出五大方针:创新驱动、质量为先、绿色发展、结构优化、人才为本;四大基本原则:市场主导,政府引导、立足当前,着眼长远、整体推进,重点突破、自主发展,开放合作。立足国情,立足现实,力争通过“三步走”实现制造强国的战略目标:第一步:力争用十年时间,迈入制造强国行列,到2020 年,基本实现工业化,制造业大国地位进一步巩固,制造业信息化水平大幅提升。到2025 年,制造业整体素质大幅提升,创新能力显著增强,全员劳动生产率明显提高,两化(工业化和信息化)融合迈上新台阶。

第二步:到2035 年,我国制造业整体达到世界制造强国阵营中等水平。创新能力大幅提升,重点领域发展取得重大突破,整体竞争力明显增强,优势行业形成全球创新引领能力,全面实现工业化。第三步:新中国成立一百年时,制造业大国地位更加巩固,综合实力进入世界制造强国前列。制造业主要领域具有创新引领能力和明显竞争优势,建成全球领先的技术体系和产业体系。

部署九大战略任务和重点,特别强调制造业创新、智能制造、工业基础能力,并给出明确的指标,重视品牌建设、绿色制造、服务型制造,突出重点领域和结构调整。实现制造强国的战略目标,必须坚持问题导向,统筹谋划,突出重点;必须凝聚全社会共识,加快制造业转型升级,全面提高发展质量和核心竞争力,共提出九大战略任务和重点,重点领域给出明确的指标。(一)提高国家制造业创新能力。到2020 年,重点形成15 家左右制造业创新中心(工业技术研究基地),力争到2025 年形成40 家左右制造业创新中心(工业技术研究基地)。(二)推进信息化与工业化深度融合。到2020 年,制造业重点领域智能化水平显著提升,试点示范项目运营成本降低30%,产品生产周期缩短30%,不良品率降低30%。到2025 年,制造业重点领域全面实现智能化,试点示范项目运营成本降低50%,产品生产周期缩短50%,不良品率降低50%。(三)强化工业基础能力。到2020 年,40%的核心基础零部件、关键基础材料实现自主保障,受制于人的局面逐步缓解,到2025 年,70%的核心基础零部件、关键基础材料实现自主保障,80 种标志性先进工艺得到推广应用,部分达到国际领先水平,建成较为完善的产业技术基础服务体系。(四)加强质量品牌建设。(五)全面推行绿色制造。(六)大力推动重点领域突破发展。(七)深入推进制造业结构调整。(八)积极发展服务型制造和生产性服务业。(九)提高制造业国际化发展水平。其中一、二、三、五、六大重点方向还专门以专栏形式提出发展目标。

研究制定智能制造发展战略和规划、建立智能制造产业联盟;专门成立国家制造强国建设小组保障实施,国务院领导担任组长。中国制造2025 整体规划目标之外,也明确提出了下一步智能制造规划和保障实施的计划。明确提出,研究制定智能制造发展战略。编制智能制造发展规划,明确发展目标、重点任务和重大布局。加快制定智能制造技术标准,建立完善智能制造和两化融合管理标准体系。强化应用牵引,建立智能制造产业联盟,协同推动智能装备和产品研发、系统集成创新与产业化。促进工业互联网、云计算、大数据在企业研发设计、生产制造、经营管理、销售服务等全流程和全产业链的综合集成应用。加强智能制造工业控制系统网络安全保障能力建设,健全综合保障体系。特别地,为了保障实施,专门成立国家制造强国建设领导小组,由国务院领导同志担任组长,成员由国务院相关部门和单位负责同志担任,设立制造强国建设战略咨询委员会。各地区、各部门加强组织领导,健全工作机制,强化部门协同和上下联动,要结合当地实际,研究制定具体实施方案,细化政策措施。

智能制造、工业互联网、核心控制零部件是重点方向,新能源汽车、新能源、电力装备都列入重点行业。

中国制造2025 的一个核心是智能制造,后续有更进一步的详细规划,互联网与工业的融合也真的来了,鼓励打造工业互联网平台和建立工业基础数据库,还有值得特别注意的是,对于我国相对薄弱的基础工业环节,给予了特别重要的提示,特别强调工业创新和工业强基,强调新材料,所以核心零部件领域、高端装备领域的国产替代将迎来历史性机会,特别是核心控制领域。从行业的角度来说,中国制造涉及到航空航天、新能源汽和、电力装备等六大基础领域,对于新能源、新能源汽车、电力装备领域,一定程度上中国都是世界领先的,在中国走向制造强国过程中,必然也将得到更多的产业政策支持,尤其是新能源汽车空间巨大。

投资建议:今年以来我们一直强调智能制造板块2015 年兼具成长性和主题性,首次上升为国家战略,有可能像互联网+一样从根本上改变中国的制造业,实现真正的制造也强国,方案正式出台我们站在了一个新的历史起点上,强烈建议加大配置!站在电气设备的角度,我们认为部分优秀的企业工业基础扎实、科研实力雄厚、制造水平高、自动化生产能力强,同时工控行业是实现中国制造2025 的核心行业之一,且这些优质的公司估值不高,是当前布局中国制造2025 的最佳选择,我们持续强烈推荐中国制造2025 龙头标的汇川技术、宏发股份、长园集团、正泰电器、英威腾,新时达,合康变频,迎接未来翻倍的空间。此外,从行业需求空间和高端装备的角度来看,我们认为新能源汽车产业链未来空间非常之大,我们强烈看好比亚迪产业链,积极布局锂电及材料、电机电控方向,强推推荐比亚迪、长园集团、沧州明珠、新宙邦、宁波韵升、st路翔、信质电机、正海磁材等。

汇川技术(300124):是当之无愧的中国制造2025 龙头,强烈推荐!公司从变频器、伺服、PLC 等核心控制设备起步,2010 年上市时已具备国际竞争力和遥遥领先国内同行,上市5 年来公司打造最大的自动化研发队伍和加大产品线战略布局,以助力中国制造业转型升级为使命,以实现智慧工厂为梦想,率先自主研发机器人的核心电气部件,已是国内唯一一家自主研发机器人电气解决方案的企业,同时积极摸索工业4.0核心工艺并在自己工厂实践产线自动化,正是中国政府力推中国制造2025 过程中做得最扎实、成果最多、卡位最关键的企业,市场对此认识不足。同时汇川在工业互联网领域的商业模式探索和公司变频/伺服/PLC作为工业互联网入口的价值也远没被市场所挖掘,通过在电梯物联网领域的探索,形成非常好的商业模式,正在打造工业互联网平台,客户订单接不过来,在电梯、塔机、空压机、供暖空调等领域开始积极试用,公司控制器作为工业设备的入口,是未来提供后服务、后生命周期管理、节能服务等的关键入口,公司正在积极招人对此进行布局,实际上物物互联远大于人与人之间的互联,未来空间巨大。电动车领域公司取得惊人的成绩,2014 年电动汽车控制器订单超过4 亿,是全国最大的供应商,今年已经开始进入知名乘用车品牌供应商名单,产品和客户都遥遥领先市场。

比亚迪(002594):电动汽车助推二次腾飞,盈利加速拐点明确,强烈建议买入!比亚迪作为国内最先布局新能源汽车的领军者,在新能源汽车产销两旺高歌猛进的时下,占据绝对领先优势:1)全产业链的资源垂直整合优势:比亚迪是全球唯一拥有从关键原材料、电池、电机、电控到电动车、充电站等全产业链的跨国企业。2)打造全球最大10GWh 动力电池企业:惠州基地已有2GWh 的产能,现已满产;坑梓基地现已布局2GWh 的产能,目前在试产调试中,预计二季度将满产;为了应对新能源汽车快速增长的需求,公司将在2015 年在坑梓再增加6GWh,届时公司将有10GWh 产能规模,为全球最大的动力电池企业。3)2015年电动汽车业务将放量:2014 年新能源汽车销量为全国第一(其中秦、e6、K9 销量分别达14747、3560、2533 辆),共计20972 辆,市占率超25%。2015 年在动力电池产能逐步释放的带动下,将迎来销量井喷,超预期将会不断涌现。4)电动汽车车型日益丰富:除了已经推出的秦、唐、腾势、e6 与K9 新能源公交车、出租车之外,比亚迪还将推出包括城际营运、城市环卫、电商物流等多种特殊领域的电动产品,成为未来新增长点。5)传统业务复苏,助推业绩增长:在传统3C 电池与IT 部件等领域,尤其是在金属机壳方面订单稳定增加,有助于显著提升业绩。

宏发股份(600885):智能制造优质标的,成长空间巨大,工业4.0 龙头,强烈推荐!公司在继电器领域具有国际竞争力,国际排名第四,国内排名第一,在电力、通用继电器领域全球第一,竞争优势在持续扩大,稳定增长可期;同时在积极培育汽车继电器、工控继电器、低压电器业务,去年开始已经开始大幅放量,产品订单供不应求,汽车继电器、工控继电器市场空间跟电力、通用继电器相当,低压电器市场空间巨大,成长性良好;此外,公司在新能源汽车继电器领域开始取得良好的业绩,从低速电动车开始放量,国内电动车品牌均有供货,今年开始迅速放量,成长空间看好;公司核心竞争力突出,具有核心设计和自动化装备能力,设立宏发机器人公司,启动工业4.0 战略,响应国家智能制造大战略。公司具有先进的模具设计、制造以及精密零件制造能力;先进的继电器自动化设备设计制造能力;先进和完备的产品实验室。在1998 年成立的厦门精合电气自动化有限公司,是国内唯一一家专业设计、开发和生产继电器工业专用自动化设备、自动化生产线的企业。今年初公司设立宏发机器人公司,致力于中高档线圈生产线以及非标自动化装备的研发、生产和销售。未来宏发机器人将首先致力于提升宏发本身的工业4.0 战略,在继电器、低压电器领域进一步进行自动化水平的提升,同时也将逐步对外销售,成为低压电器领域的自动化装备企业,打造低压电器领域最为优秀的工业4.0 企业。公司在传感器领域也在做深度的布局,集团和上市公司均有布局,集团的光纤传感器已开始生产、上市公司的氧传感器产品已开发好,明年上半年也将投产,传感器的目标空间均有几十亿美金的空间,也是急需国产化的关键环节,是工业4.0 和工业互联网阶段的重要入口。

长园集团(600525):被忽视的隐形龙头标的--工业4.0、新能源汽车、能源互联网、电改均有前瞻布局,维持强烈建议买入!1)去年12 月公司收购了运泰利,在电子产品测试方面实力超强,创始人团队来自在相关领域知名企业有10 年以上经验,是苹果、微软的核心供应商,同时电力/led 自动化生产线和智能汽车方面有全面的布局,是电子行业智能制造实践的最佳标的,根据公布的数据,运泰利2014 年实际盈利超过1.2 亿,超过业绩承诺的1 亿元,今年情况比去年要好很多,估计也将大幅度预期;2)长园集团在新能源汽车方向的全面布局市场的认可,公司收购了江苏华盛(电解液添加剂全球第一)、参股沃特玛、参股星源材质,公司已经新能源汽车作为发展的重要战略方向之一,正在进一步加大布局的力度;3)能源互联网方面,市场完全没有认知,但实际上,保护监控是能源互联网最为重要的一个环节,电网监控设备第一梯队就5 家企业,长园是其中机制最为灵活的民营企业,核心能力都是软件,自然能够把握更多的新机会;同时公司也在积极布局储能产业,储能控制系统已有产品,开发用沃特玛的锂电池,储能领域也将有大布局;4)电改方面,长园集团旗下的珠海共创在五防方面一直稳居第一,这几年在运检服务拓展较多,已经有几千万的营收规模,同时作为优质的电力设备龙头企业,公司在电力局客户资源方面具有先天的优势,技术储备、机制上也很灵活,电改也将给公司带来很多的机会。

英威腾(002334):公司在工控领域排名第二、上市以来在工控领域加大研发新产品,通用变频器销售一直是最大的公司、通用伺服也在逐步的突破,同时公司培育的UPS 电源发展势头很好、机车牵引系统试运行效果也较好,公司市值较小、经营稳健,重点推荐。

新时达(002527):公司在电梯一体机领域排名第二、积极切入机器人产业链,收购众为兴大幅增强实力,工业机器人核心部件和集成方面均有不错的表现,公司市值不大,重点推荐。

合康变频(300048):高压变频领域市场份额第一,也在积极谋划转型,市值最小,重点关注。

风险提示:宏观经济下滑,政策不达预期