房地产行业周报:投资触底,宽松将续

投资要点:

一周观点:4月份房地产投资再创新低,信贷宽松政策将会持续,短期内继续利好板块基本面。本周结束后,5月日均成交回升至与上月持平,而其中主要带动者是前期回升幅度较小的二、三线城市。二、三线城市的回暖将加速开放商消化库存量,从来带动促进地产投资触底反弹。我们继续维持二季度成交大幅回升的观点,投资上短期内继续关注大公司潜在的恢复性上涨,组合推荐保利、世联、万科。

成交周环比上升11.7%:我们跟踪的25个城市上周成交住宅40976套,环比上升11.7%,同比上升35.1%。其中,一线城市环比上升12.5%,同比上升43.7%;二线城市环比上升11.8%,同比上升30.9%;三线城市环比上升1.2%,同比上升73.4%。

5月日均成交环比持平:截至上周5月份30个大中城市商品房日均成交环比持平,同比上升11.9%;其中,一线城市环比下降10.4%,同比上升47.9%,二线城市环比上升1.3%,同比持平;三线城市环比上升7.7%,同比上升18.5%。

上门量环比下降16.3%:5月4日到5月10日,世联上门指数环比下降16.3%,同比上升23.4%。其中,一线城市环比下降9.4,同比上升47.0%;二线城市环比下降16.4%,同比上升9.9%,三线城市环比下降22.8%,同比上升29.8%。

土地成交小幅维持震荡:5月4日至5月10日,全国40个大中城市土地供应环比下降50.6%;土地成交环下降22.2%;成交溢价率-8.2%。

维持板块买入评级。推荐组合:保利地产、世联行、万科