证券行业周报:多重利好推升券商股爆发

本周行业动态。

按照简政放权、宽进严管的要求,证监会于2月取消了资产证券化业务行政许可。鉴于资产证券化业务的监管方式需相应转型,证监会修订了《证券公司资产证券化业务管理规定》,并起草了配套规则。将资产证券化业务管理人范围由证券公司扩展至基金管理公司子公司,并取消事前行政审批,实行基金业协会事后备案和基础资产负面清单管理。

本周公司动态。

本周多家券商发行债券补充营运资本,长江证券发行50亿元公司债;广发证券发行了第一期短期公司债,规模40亿元,并计划赴港上市;华泰证券获准发行不超过160亿元的次级债券,而光大证券计划非公开发行股票,募集不超过80亿元资金。

本周行情回顾。

本周证券行业指数上涨5.84%,沪深300指数上涨0.09%,超额收益率为5.75%。11月份证券行业指数上涨20.99%,沪深300指数上涨2.99%,超额收益率为18%。

本周证券行业继续强势上涨,从周涨跌幅来看,国元证券上涨18.02%,排名第一,其次为东吴证券,上涨15.43%,除西南证券、广发证券、华泰证券在停牌外,15支个股全部跑赢沪深300。涨幅排名最后的是中信证券,上涨1.23%,其次为宏源证券,上涨1.87%。

投资策略。

从支持资本市场改革和国家产业转型的角度看,3-5年内将是证券行业跨越式发展的转型期,金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台,新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品等等,都将为券商提供非常好的发展机遇。而在市场环境整体转好的基础下,券商ROE 有望整体步入上升新周期。在诸多利好消息的推动下,证券行业板块正在走出强势反弹的行情。我们继续推荐传统业务稳定发展,创新业务目标明确的大中型券商。

风险提示。

大盘回落会压制券商股走势