证券行业周报:改革继续深化,短期内风险上升

本周行业动态.

证监会日前核准了11家企业的首发申请,其中上交所5家,深交所中小板3家,创业板3家。这是自今年6月份以来,证监会下发的第六批IPO批文。根据11家公司的招股书,网上申购发行日期为11月24日至27日。11只新股将发行6.04亿股,拟募集资金82.1亿元,11月本轮IPO预计冻结资金量超过1.6万亿,将创历史峰值。

本周公司动态.

国金证券(600109)于2014年5月14日公开发行的2500万张可转换公司债券“国金转债”自2014年11月21日起可转换为公司股份。“国金转债”发行规模为25亿元,每张面值为100元,转股日期为2014年11月21日至2020年5月13日。转股价格为9.99元/股。

本周行情回顾.

本周证券行业指数上涨7.75%,沪深300指数上涨3.15%,超额收益率为4.6%。11月份证券行业指数上涨14.32%,沪深300指数上涨2.9%,超额收益率为11.42%。

本周证券行业继续强势上涨,从周涨跌幅来看,中信证券上涨12.8%,排名第一,其次为东北证券,上涨11.7%,除西南证券在停牌外,有13支个股跑赢沪深300。跌幅居前的是前期上涨过快的国元证券,下跌5.87%,其次为东吴证券,下跌3.71%。

投资策略.

从支持资本市场改革和国家产业转型的角度看,3-5年内将是证券行业跨越式发展的转型期,金融改革将为券商提供一个优秀的发展平台,新三板、场外市场、创新式衍生品、结构化产品等等,都将为券商提供非常好的发展机遇。而在市场环境整体转好的基础下,券商ROE有望整体步入上升新周期。在诸多利好消息的推动下,证券行业板块正在走出强势反弹的行情。我们继续推荐传统业务稳定发展,创新业务目标明确的大中型券商。

风险提示.

大盘回落会压制券商股走势