半导体行业:全球半导体行业向好

投资建议

SIA公布2014年5月全球半导体销售额达到268.6亿美元,同比去年5月增长8.8%,环比4月增长2%。SEMI公布2014年6月的BB值为1.09,相比5月的1大幅提高。国务院发布《国家集成电路产业发展推进纲要》,建议关注集成电路相关个股:华天科技、通富微电、长电科技、晶方科技、七星电子、北京君正、同方国芯、国民技术、上海贝岭、中芯国际。

投资要点

半导体销售持续强劲。SIA公布2014年5月全球半导体销售额达到268.6亿美元,同比去年5月增长8.8%,环比4月增长2%。其中美洲地区的销售额同比提高10.6%,领先其他地区,连续12个月两位数增长。几乎所有的半导体产品都增长良好,特别是dram和模拟信号产品。全球市场几乎每个月都在增长,同时未来的几个月情况也会如此。

机构调高2014-2015年增速。本轮半导体市场增长从2010年8月开始,日本地区也是在2年内第一次连续3个月同比增长。WSTS对于2014年的增速预测,从去年秋季的4.1%调高到了6.5%,预计2014年的销售额将达到3254亿美元;2015年全球半导体收入将达到3361亿美元,增速为3.3%;2016年达到3505亿美元,增速为4.3%。

SEMI公布6月BB值为1.09。SEMI公布2014年6月的BB值为1.09,相比5月的1大幅提高。三个月平均出货值为13.4亿,环比5月14.08亿降低了4.8%,同比去年12.1亿增长10.4%。三个月的订单值为14.67亿,环比5月的14.07亿,增长了4.3%;同比去年6月的13.3亿,增长了10%。订单的金额创了2012年5月来的新高,保障了今年两位数的增长。

集成电路产业发展推进纲要。今年6月24日国务院发布该纲要,明确成立国家集成电路产业发展领导小组,设立国家产业投资基金,意在摆脱中国对国外集成电路的依赖。国家的集成电路产业发展推进纲要主要任务和发展重点包括:设计业、制造业、封装测试以及装备材料。我们建议关注的封装测试企业包括华天科技、通富微电、长电科技、晶方科技;装备类七星电子;设计类包括北京君正、同方国芯、国民技术;制造业的上海贝岭、中芯国际等。