证券业周报:退市制度改革意见出台,互联网金融继续渗入

4日证监会发布了《关于改革完善并严格实施上市公司退市制度的若干意见(征求意见稿)》,提出上市公司退市要坚持市场化、法治化和常态化原则,从主动退市、重大违法行为强制退市、完善并严格执行强制退市指标、完善与退市相关配套、保护中小投资者以及落实退市工作责任作了详细说明。以证监会名义专门出台文件对退市制度提出要求,便于统一监管安排,也突显退市制度的重要性。亮点在于首次明确主动退市方式、退市决策和申请程序,并将欺诈发行和重大信息披露违法两类重大违法行为纳入强制退市情形。退市制度的推出是完善多层次资本市场的重要举措,更是为实施注册制作铺垫。作为资本市场的一项基础制度,退市制度要与其他政策、制度相配合才能发挥作用,整体利好资本市场健康发展,短期对证券行业走势不起主导作用。

近期券商在互联网金融上又有新的进展,6月25日腾讯企业QQ证券理财服务平台正式上线,包括中山证券在内的首批5家接入的券商可以通过该平台为客户提供实现开户、交易、咨询等服务。国联证券推出面向互联网客户的标准化服务套餐品牌“灵佣金”,其中包含每笔5元佣金的“笔笔惠”或万二点五佣金率的“笔笔通”套餐。国都证券推出网上小额股票质押微e融业务。兴业和广发获批互联网证券业务资格,海通证券自建的网上金融服务平台--e海通财,集网上开户、理财、投资、小额融资、消费支付功能于一体,交易佣金最低到万三。券商在互联网金融上的进展基本符合我们在中期报告中的预期。长期我们看好证券业的成长性,但短期内对行业最大的利空因素仍然来自佣金率超预期下滑,维持“中性”评级。