证券行业专题报告:券商现身ipo,影子股受益

4 家券商现身IPO 预披露

截至 2014 年5 月13 日晚,证监会共公布十七批,共计321 家拟IPO 企业预披露名单,其中累计拟登陆上交所的146 家、深交所中小板的75 家、深交所创业板的100 家。

值得关注的是,披露招股说明书的企业中包括了国泰君安、东兴证券、东方证券和华安证券4 家券商,4 家券商均拟在上交所上市。其中,国泰君安拟发行不超过15.25 亿股,占发行后总股本的比例不超过20%;东方证券拟发行不超过10 亿股,占发行后公司总股本的比例不超过18.93%;东兴证券本次拟发行不超过5 亿股,占发行后总股本比例不超过19.97%;华安证券拟发行不超过8 亿股,占发行后比例不超过22.09%。

上述 4 家券商目前的股东名单中均有上市公司,其中国泰君安股东中的上市公司家数最多。一旦这些券商成功上市,将对参股拟IPO 券商的上市公司构成重大利好,公司未来资产将得到重估,或从中受益。

投资建议

投资者可适当关注参股国泰君安比例较大的深圳能源、大众交通、华茂股份、锦江投资、大冷股份;东方证券的上市公司股东浦东金桥、长城信息、上海建工;参股东兴证券的泰禾集团和有子公司参股东兴证券的方正证券;参股华安证券的东方创业、皖能电力、黄山旅游、江苏舜天。

但同时也应注意到,新股上市所带来的冲击并不能为参股上市公司的业绩带来持续性的增长,并且在很大程度上与主营业务增长没有联动影响,因此投资者需注意对上市券商影子股冲击可能只是一时效应,对于长期股价的影响仍有待观察。

风险提示

IPO 进度低于预期。