餐饮旅游行业2014年4月月报:短期回调恰现布局旺季良机

一月市场回顾:2014 年3 月沪深300 指数报收2146.31 点,跌幅为1.50%。餐饮旅游(申万)指数报收3099.14 点,跌幅为4.91%,跑输沪深300 指数3.41 个百分点。本月在申万一级行业指数涨幅排行中,餐饮旅游涨幅居后。在申万餐饮旅游二级子行业涨幅排行中, 酒店类(0.47%)>景点类(-2.00%)>旅游综合类(-7.27%)>餐饮类(-7.29%)。 一月行业重要数据:入境游市场:持续低迷。酒店:2013 年第四季度星级酒店统计公报。餐饮:增速平稳。

一月行业重要资讯:受马航事件影响中国游客赴马旅游意愿明显下降。携程用户信用卡信息遭泄露。黄山天都峰将结束3 个月的临时轮休期,对游客开放。旅游公司步入消费季,率先转型公司大有“钱” 途。2014 年女性出游意愿调查:五成女性愿为出游买单。桂林今年投资逾500 亿,全面提速国际旅游胜地建设。中国茶文化主题酒店: 峨眉山雪芽大酒店6 日开业。中国公民赴意旅游3 月起免面试,签证发放速度加快。国人出境游出现“慢节奏”趋势,不再是为疯狂购物。藏历新年带动拉萨旅游市场升温等。

一月重点公司公告:张家界、丽江旅游、全聚德、三特索道、华天酒店、峨眉山A、桂林旅游、首旅酒店、金陵饭店、黄山旅游、锦江股份等公司发布2013 年年报。中青旅发布关于公司非公开发行股票申请获得中国证监会发审委审核通过的公告。中国国旅发布全资子公司对外投资的公告。锦江股份发布2014 年2 月经营数据简报等。张家界发布杨家界索道试运营的公告等。

行业投资策略:3 月份,马航事件短期对市场形成了一定的负面影响, 加之大盘持续走弱,旅游板块出现了回调。但是,根据历史经验,在突发事件过后,旅游行业快速恢复能力较强,加之旅游旺季即将来临, 我们认为,此轮回调或将是布局旺季、增持优质公司的良机。

我们继续维持行业“优于大势”的研判,二季度建议关注景区类上市公司旺季游客触底反弹带来的投资机会。本月我们重点推荐公司的顺序为:中国国旅、中青旅、黄山旅游、金陵饭店、张家界、峨眉山A、腾邦国际。

风险提示:经济的下滑、国家政策扶持低于预期、自然灾害等。