中小盘周报:创龙头受多方压力,建议关注二线产品补涨机会

核心观点:

(一)下周投资观点。

上周上证指数上涨2.44%;中小板指数和创业板指数分别上涨7.78%和5.78%,双双再创历史新高。但近期两融资金增量减速明显,再加上下周新股密集发行,创业板“高价股”受到多方质疑,上周五发布会虽然证监会披露并未对基金公司进行窗口指导,但监管层遏制“疯牛”的决心没有变,不排除进一步警示措施的出台,预计创业板龙头或进入调整期,个股分化严重,建议关注前期没有大幅拉升的中小题材二线品种的补涨机会。中长期来看我们认为以“互联网+”为代表的科技类成长股依然是市场持续关注的对象,特别看好低估值的传统行业通过互联网转型升级的企业或者在技术有重大突破实现技术卡位的企业。首推转型新业务正在爆发期的当升科技和长荣股份。看好互联网与传统行业的结合,信息化、高端装备制造、生物医药、新能源等代表新经济方向的板块,维持长荣股份、千方科技,四维图新、当升科技、尔康制药、汉森制药、双环传动的投资组合推荐。

(二)主题研究笔记:拆除VIE拥抱创业板,暴风科技谱序曲。

拆除VIE结构、登陆创业板后,暴风科技成为了第一家主动转换资本结构回国上市的互联网公司。上市后,暴风连续斩获34个涨停板,打破了新股涨停纪录。股价的优异表现必将引发中概科技公司回归的欲望,多家海外上市企业相继提议私有化后重回A股。一方面,暴风为这些企业提供了拆除“VIE结构”的成功范例;另一方面,国务院印发《关于大力发展电子商务加快培育经济新动力的意见》,提出“研究鼓励符合条件的互联网企业在境内上市等相关政策”;最后,《证券法》修订在即,伴随注册制改革和多层次资本市场的构建,尚未盈利的海外上市公司也能顺利登陆国内资本市场。综合来看,A股将迎来新一波互联网公司投资热潮。

(三)个股推荐:新能源汽车锂电池材料龙头,当升科技。

我们看好公司新多元产品所带来的业绩推动,公司将利用率先开发出的高镍NCM多元材料的优势,率先进入国际、国内动力电池主流厂商配套体系,未来电动车全面启动带来的锂电池正极材料需求大幅增长,公司作为国内锂电池正极材料龙头企业,业绩弹性将明显放大。本次收购中鼎高科,切入高端智能装备制造领域。公司掌握运动控制件的核心技术,凡是需要多电机高精度同时控制的设备,都需要这个运动控制件,目前专注于模切行业,未来有望利用上市公司的平台,不断拓展到更大市场,机器人等其他高精度自动化生产的领域。目前市值49亿,仍有较大的提升空间。维持公司“推荐”评级。