三泰控股:政策利好速递易,民生发展促慧家

重申三泰逻辑:政策支撑多,关注流量变现进展

我们看好三泰的逻辑在于其能够解决快递最后100 米的难题,并随逻辑延伸至“社区服务+社区电商+社区金融”,抢占大社区平台,未来具有很大的发展空间及可拓展性。速递易今年预计能够实现配股时承诺的4 个亿收入,未来在该项收入之上,互联网金融、社区医疗、广告将迅速实现流量变现,建议关注。

电商、物流政策支持频频,速递易将受益行业红利国务院上周发文支持电商行业改革和发展,同时物流行业也利好频频。速递易如今布点超2 万个,累积投递快件1.43 亿(不到两个月增加3000 万个,高于我们对周转率的预期)。我们认为:公司在电商、物流行业的大发展下降享受行业红利,在2016 年中完成6 万个点布设的同时达到高周转率,进而释放收益。

合作微信“拿人”,拓展互联网金融+医疗加速流量变现速递易

在本月第十八届北京科博会上携手微信参会,合作标语为“微信连接一切,速递易交互一切”,预示二者展开合作。未来公司社区战略首要要素是人,并且微信流量变现途径较多,利用双方合作能够迅速扩大品牌影响力和流量变现。同时,公司合作伙伴骏逸富顿科技在京东发布FT-Health 产品众筹,该公司致力打造中国最大的免费药学、基础医学服务平台。未来公司可以依靠自身流量资源和APP 在社区医疗上实现“先人一步”,快速变现。另外,公司并购烟台伟岸可能只是互联网金融+社区金融战略的第一步,未来还将围绕金融电子+金融外包业务展开进一步深化,不排除在适当时机进入民营银行领域,打通社区金融闭环,也利好公司VTM、BPO 产品,实现流量与业绩双升的局面。

看好公司“大社区+互联网金融”的战略布局,维持“买入”评级

公司布局积极“社区服务+社区电商+社区金融”,抢占大社区平台,未来具有很大的发展空间及可拓展性。公司通过前期配股7.5 亿+预披露定增29 亿资金支持(其中21.4 亿用于速递易),让公司能够顺利完成入口抢占,未来在具有规模效应的前提下,快速收回投入并盈利,潜在发展空间巨大。我们对于公司成为“社区服务集大成者,快递最后100 米中的王者”观点依然不变。结合我们以前报告,我们认为公司社区业务拓展顺利,互联网金融也有业绩支撑,看好公司后续业绩放量,