投资要点:
湖北银丰棉花股份有限公司成立于2004年,于2014年8月29日在全国中小企业股份转让系统正式挂牌,成功登陆了资本市场。公司为国内领先的棉花专业供应链运营商,主营业务覆盖棉花收购、加工、贸易、专业仓储物流、交易市场运营等棉花专业供应链的全部环节。湖北银丰棉花股份有限公司作为国内一流的棉花专业供应链运营商。公司销售的主要产品为皮棉,提供的主要服务为专业仓储物流服务、专业交易市场服务等。
公司的主要业务为棉花加工、流通及仓储服务。近年来,公司业务平稳发展。2010-2014年公司主营业务收入分别为21.47亿元、42.17亿元、75.64亿元、44.38亿元,保持了平稳增长态势。
根据行业运行情况以及公司经营状况,我们预计2015-2017年公司实现归属母公司股东净利润分别为4326,4845, 5330万元,按最新股本折算,对应每股EPS 分别为0.40、0.45和0.50元/股。从估值角度来说,我们认为国内大宗农产品加工行业的合理估值水平在20-25倍,公司当前股价(9.10元)对应2015年的估值为23倍,估值处于合理水平。因此我们给予公司“持有”投资评级。
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