通信行业周报:留一份清醒等待回调后的机会

投资要点:

行业要闻。

军民融合科研生产体系建设意见获通过。

国务院支持电子商务快速发展。

工信部发布宽带中国2015专项行动意见推进4G 发展。

“宽带中国”战略提速。

中国联通启动海底光缆建设。

重要公司公告。

宜通世纪预中标中移动网络工程项目。

金亚科技拟22亿元购入天象互动。

大富科技4250万元收购广州大凌 完善智能终端布局。

鹏博士、若水合投打造“教育创投O2O 联盟”。

中兴通讯在俄斩获12亿智慧城市订单。

神州信息拟募资36亿用互补流和扩张。

走势与估值。

前5日市场前半周大幅回调后随即展开快速回抽,整体呈现V 字型走势,其中中字头为代表的大盘蓝筹类个股回调后只有弱势反弹,而创业板无视主板回调依然保持强势,个股不断创出新高。以上都是由于政策面引导降杠杆和一路一带板块盈利开始兑现,导致资金聚集到创业板上。因此热抢涌动路线明显,涉及互联网,智能装备等板块炒作开始过热。通信板块特点表现基本和大盘一致,整体上涨9.33%,子行业中,中国联通反弹带动运营板块通信运营上涨3.57%,而通信设备由于是中小盘个股原因大涨11.51%,远远跑赢大盘。个股方面复牌类个股走势强劲,通鼎互联、金亚科技和天泽信息涨幅分别为61.07%、36.05%和31.82%。而前期高位个股涨幅偏小,如东方通信、天津磁卡和大唐电信。

截止到5月13日,剔除负值情况下,BH 通信板块TTM 估值为80.02倍,相对于全体A 股估值溢价率为336%。总体看来,通信板块的估值溢价率大幅上升,远超过同期大盘涨幅,显示出通信板块的估值压力正在有所增大。

投资策略。

本周市场已经开始进入高位震荡阶段,指数大涨大落,而成交量没有没有萎缩。在大盘环境开始疲弱之际,个股也开始分化,蓝筹类个股开始需要消化获利盘,而TMT 个股受到资金追捧而持续冲高。本周通信类个股走势也折射蓝筹带头回调的姿态,联通、中兴和烽火等蓝筹类个股都开始震荡,而符合市场热点的中小盘个股保持强势,但是已经出现过热现象。从基本面看,我们需要保持谨慎的态度,在收获前期上涨的成果的基础上,不过分追高个股,等待回调之际继续吸纳,重点抓住4G 网络的建设主线,关注有业绩超预期的品种,继续推荐行业明朗、业绩高增长个股,股票池推荐烽火通信、胜利精密、亿阳信通