通信行业:稳中求进,聚焦产业变革转型、国企改革与国防信息化_股票频道

当前通信板块2014~2015年的动态PE分别为69和45,一方面暗含对2015年30%以上的业绩增速预期,业绩和估值的“再平衡”或贯串全年;另一方面,移动互联网、信息安全、北斗导航、卫星通信、数字集群等代表新兴方向的领域,仍享有成长溢价。

在累计较大涨幅和2015年动态估值水平背景下,我们对通信板块2015年的行情谨慎乐观,子板块及个股分化预计会较明显,重点看好产业变革转型、国企改革和国防信息化方面的结构性机会。

2015年行业展望:

NFV(网络虚拟化)和SDN(软件定义网络)推动电信网络IT化变革;

4G投资进入后周期,Small Cell和网规网优开始受益;

流量经营和电信大数据运营成为必然趋势,日渐成为并购热点;

消费互联网深化,催生移动支付大市场;信息技术进步推动产业互联网兴起,车联网渐行渐近;

移动互联网大潮下,通信企业积极向互联网平台转型;

关注通信产业国资系改革预期,分享国资改革盛宴;

军事通信进入跨越式发展阶段,数字化战场和数字化部队撑起信息化战争;

华为终端强势崛起,关注中小市值黑马或超预期标的。

重点推荐公司:

海格通信、信威集团、中国联通、鹏博士、科华恒盛、高鸿股份、高新兴、新世纪、中兴通讯等。