通信行业周报:板块轮动推动大盘上扬,关注业绩高增长个股

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走势与估值

前5日大盘在大盘蓝筹股和小盘股轮番带动下稳步推高,成交量继续保持高位,个板块均有所表现。通信板块幅度基本和大盘整体表现一致,其中设备股表现强势,特别是军事通信类个股随军工概念再度上扬,而中国联通由于突发事件导致运营板块弱于大盘,神州信息、初灵信息和信威集团涨幅分别为23.34%、22.10%和20.03%。随着蓝筹将市场底部不断抬高,通信板块整体的系统性特征比较明显,业绩周期性(四季度业绩高点)将是支持整个板块在后续行情中保持强势的基础,热点集中到年报预期与高送转概念等方面。

截止到12月16日,剔除负值情况下,BH通信板块TTM估值为55.79倍,相对于全体A股估值溢价率为362%。相对而言,A股整体估值在蓝筹类个股带动下上升,因此通信板块估值溢价比保持平衡,显示出通信板块的估值压力短期内处于平衡状态。

投资策略

随着各个板块轮动特性明显,蓝筹类价值洼地不断填平,而券商板块抽血严重,导致中小盘个股不能持续走强,创业板和中小板涨幅较高个股获利回吐明显。本周通信类个股走势正式折射出大盘这种间歇性冲击效应,除了军事概念个股走势持续强劲。从基本面看,我们仍然维持原有判断,即通信板块随着4G网络的建设整体已经走在上升通道中,在大盘上扬之际,通信个股需要关注有业绩超预期的品种。投资策略保持谨慎观点,建议重点选择确定性强的4G产业链子行业和移动通信互联设备等子行业,继续推荐行业明朗、业绩高增长个股,股票池推荐数码视讯、威创股份、中兴通讯,中国联通。