医疗器械行业周报:估值短期面临调整压力

投资要点:

行业及公司新闻和公告。

1、以色列将成第二大医疗器械供应国。

2、中美就尽快结束ITA产品扩围达成共识,医疗设备等新一批进口科技产品将免关税。

3、三诺生物:新产品获得医疗器械注册证。

4、楚天科技:发行股份及支付现金购买资产和发行股份募集配套资金。

5、乐普医疗:拟非公开发行A股补充公司流动资金、收购新东港药业。

二级市场表现回顾。

截至11月13日的近5个交易日,医药生物板块下跌1.17%,沪深300指数上涨3.80%,医药生物板块跑输指数4.97个百分点,在28个申万一级行业中涨幅排名倒数第6位。医疗器械子板块下跌4.84%,在6个二级子行业中涨幅排名在末位。周涨幅靠前的主要有迪瑞医疗和千山药机等。

行业估值与投资策略。

目前医疗器械板块TTM市盈率为54.77倍,相对于沪深300和医药生物板块估值溢价率分别为505.86%和48.07%,近一周以来,医疗器械板块估值溢价率出现明显回落。

近期大盘权重股出现明显上涨,而创业板指数大幅回落,医疗器械板块个股大部分在创业板,亦跌幅较大,预计未来一段时间仍存在估值下调压力。

医疗器械行业长期受益于人口老龄化趋势加剧、消费升级、政策推动等因素,我们维持行业“看好”评级。推荐:与小米投资公司合作、积极布局移动医疗领域的九安医疗;从单一采血管业务向检验、诊断、护理、健康等新产品业务转型且业绩延续高增长的阳普医疗;在心血管产业领域构建的医疗健康全产业链平台已具雏形的乐普医疗。