医疗器械行业周报:前三季度板块业绩实现较高增速

二级市场表现回顾.

截至10 月30 日的近5 个交易日,医药生物板块上涨4.11%,沪深300 指数上涨2.96%,医药生物板块跑赢指数1.15 个百分点,在28 个申万一级行业中涨幅排名位于第13 位。医疗器械子板块上涨4.47%,在6 个二级子行业中涨幅排名第2 位。周涨幅靠前的主要有戴维医疗、宝莱特、山东药玻、华润万东等。

行业估值与投资策略.

目前医疗器械板块TTM 市盈率为58.69 倍,相对于沪深300 和医药生物板块估值溢价率分别为582.37%和50.22%,医疗器械行业的未来发展前景广阔,市场给予较高估值。

截至10 月30 日,除新华医疗外,其余19 只医疗器械个股均已发布三季报,其中12 只个股归属母公司净利润实现正增长,7 只个股为负增长,和佳股份、阳普医疗、尚荣股份均实现了较高增速。已发布三季报的19 只个股归属母公司净利润前三季度合计同比增速为13.13%,实现了较高增长。医疗器械行业长期受益于人口老龄化趋势加剧、消费升级、政策推动等因素,我们维持行业“看好”评级。推荐:与小米投资公司合作、积极布局移动医疗领域的九安医疗;从单一采血管业务向检验、诊断、护理、健康等新产品业务转型且业绩延续高增长的阳普医疗;引入红杉资本、产品线丰富、有望受益于分级诊疗制度逐步建立的鱼跃医疗。