新能源行业周报:光伏市场量价齐升,新能源汽车放量增长

本期内容提要:

本周观点:我们最近调研了新能源汽车和光伏产业链,发掘新兴行业给了企业转型的机会:在新能源汽车产业链中,未来电池企业向电动车延伸;制造业企业(尤其是电力设备和光伏制造商)向独立新能源提供商和服务商转型,建议积极关注其投资机会。关注光伏板块:10月12日,能源局发布了《关于进一步加强光伏电站建设与运行管理工作的通知》,将对2013年7月-9月的各省光伏发电、风力发电等项目的备案、核准、开发作监管,对新建电源项目投资开发中的违法违规行为也将处理。此文件的出台将促使取得“路条”的企业真正落实光伏建设项目,避免资源浪费和投机行为,有利于进一步规范光伏建设市场,确保全年光伏建设目标的实现。仍然建议关注光伏板块质地良好、业绩弹性较大的相关股票:林洋电子(601222)、森源电气(002358)、隆基股份(601012)等。关注新能源汽车板块:据中汽协统计分析,2014年9月,受政策带动和季节性需求上升影响,新能源汽车产销量大幅增长,单月销量超9000辆,接近1万辆大关。我们预计10、11月份有望继续保持放量状态,但环比增长数据有待考验;更值得期待的是未来单个新能源车型销量过万企业,看好比亚迪、江淮等,其产业链上相关公司值得关注。我们仍然坚持之前的预测,全年新能源汽车产销将达到8-10万辆。关注:骆驼股份(601311)、杉杉股份(600884)、新宙邦(300037)等。

重要公司动态:1、乐山电力:拟以人民币5.8亿元参股投资设立四川晟天新能源发展有限公司,投资完成后将持有四川晟天新能源发展有限公司21.6%的股权。2、林洋电子:拟以不低于24.01元/股的发行价,向不超过10名特定对象非公开发行不超过7500万股股票,募集资金总额不超过18亿元。3、金固股份:公司1-9月营收10.21亿元,同比增长17.80%;净利6166.52万元,同比增长22.14%;公司同时预计2014年全年净利润6309.04至8111.63万元,同比增长40%至80%。

投资策略:光伏:行业复苏趋势不变,长期关注细分行业龙头阳光电源(300274),分布式关注林洋电子(601222)、爱康科技(002610),集中式关注特变电工(600089)、森源电气(002358)。电池:维持对骆驼股份(601311)的“买入”评级,建议关注新宙邦(300037)等锂电池材料企业的投资机会。

风险提示:经济下滑;政策支持低于预期;新能源汽车发展低于预期。