通信行业周报:宽带战略公告示范城市,网络建设推动消费应用

上周回顾:

上周A股市场延续了国庆节前的上升势头,截至收盘,上证综指收报2374.54点,周涨0.45%,周线三连阳,而且创下了年内新高;深证成指报8211.54点,一周涨1.62%。中小板指和创业板指在上周分别上涨0.64%和0.87%。通信板块也保持持续上涨的走势,10月以来上扬0.32%,报收于2992.22点,但增长的动能已经开始有所放缓。个股方面,本周涨幅居前的有闽福发A,中国天楹,盛路通信,朗玛信息和新开普,本周跌幅居前的有中创信测,佳讯飞鸿,高新兴,恒信移动和梅泰诺。

行业动态:

10月9日,工信部、国家发改委发布公告称,39个城市(城市群)为2014年度“宽带中国”示范城市(城市群)。业内专家表示,“宽带中国”战略的实施不仅会促进信息产业的大力发展,同时与之相应的房地产业、物流业等均会得到支撑,而此次所公布的“宽带中国”示范城市将进一步推动“宽带中国”战略的发展,也将带动上千亿元的产值。

此前2013年8月17日,中国国务院发布了“宽带中国”战略实施方案,明确部署未来8年宽带发展目标及路径。然而“宽带中国”战略实施一年以来,总体进展缓慢,效果不尽如意。市场普遍归因于由于FTTH的投资较高落地困难,运营商此前投资聚焦于4G无线侧网络。

我们认为,宽带战略不仅包括FTTx,也包括移动互联网的宽带化。当前4G的覆盖建设速度高于预期,需要持续的网络优化及传输网络的更新扩容才能打造精品的网络提升用户体验。未来LTE无线网络将向农村延伸覆盖,而数据业务的主要消费在城市,需要尽快提升人均宽带,普及百兆甚至千兆网络,以拉动信息消费和应用创新。

本周观点:

在沪港通即将开闸的背景下,在香港的上市公司也逐渐受到关注。在电信领域,我们不仅关注香港运营商的股价走势,也同样关注其运营战略。在异常激烈的市场竞争下,运营商很难仅凭低价策略存活。如PCCW提供跨越固网、宽带互联网(百兆甚至1G)、IPTV及移动通讯(4GLTE)四个平台的创新媒体内容及服务,通过组合套餐和内容资源来获取竞争优势。其他国家的FTTx也有类似的业务创新,值得借鉴。我国目前宽带资源较为匮乏,在国家产业政策和运营商竞争创新的带动下,宽带战略将拉动投资和信息消费,推动相关企业的业绩增长,并对电子商务、物联网、云计算等新业务的发展也有重要支撑。建议投资者重点关注:

1.竞争力和创新意识强,运营卓越的宽带运营商;

2.具有技术壁垒和核心优势的光通信及CDN厂商;

3.当期业绩增长可期,稳健转型的通信企业。

风险提示:

创业板系统性风险;板块估值切换的阶段性调整;