通信行业周报:近期通信招标有利国产设备商

投资建议:

上周军工信息化利好消息并没有使得北斗军工板块出现超额收益,是主题投资趋弱的信号,但并不表示四季度主题投资机会的消失,只是要求我们对于主题需要精挑细选。我们认为当下更应寻找业绩高增长(潜在的估值切换)以及主题够强弹性够大(消灭小市值)的标的,同时注意规避三季报风险。

上周通信行业主要有两件事情值得重点关注,一个是诺基亚与中移动签署9.7亿美元架构协议,另一个是中移动路由器交换机招标国产厂商大获全胜。(1)关于诺基亚,与中移动签订的9.7亿元框架将分两年执行,我们了解到的情况是诺基亚在中移动份额并不大,但这个框架金额并不小,充分说明了一点——中移动在4G 领域将有巨大的投入,基于此,我们继续坚定看好4G 板块(“业绩+转型”共振)。(2)中移动路由器交换机招标国产厂商大获全胜。本次招标总共11个标段,其中高端路由器华为、中兴占据主流,中低端的星网锐捷、烽火表现也很不错。而在过去思科、Juniper 和H3C(HP)是榜单的主力。具体招标份额供参考,但需要落实到各省单位,因此可能还会有些许变动,但格局基本稳固,我们重点推荐和中兴通讯和星网锐捷。

本周我们继续看好4G 转型、通信安全、北斗军工和互联网化四个细分板块。军工通信及北斗重点关注信威集团、海格通信、振芯科技、合众思壮。4G 转型关注标的包括通鼎光电、亨通光电、宜通世纪、中兴通讯。通信安全重点关注东土科技和星网锐捷。互联网化重点推荐鹏博士和天源迪科。

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