华融证券通信行业周报

上周回顾:

上周A股市场延续高位强势整理,因7月份经济数据低于预期而有所回落。截至上周五收盘,上证综指报2226.73点,周涨1.47%;深证成指报7982.07点,周涨1.23%。沪深股指均连续五周上扬。中小板指数周涨2.25%;而创业板指一周上涨1.09%。在大盘继续上行的带动下,通信板块当周上涨2.56%,报收于2591.45。个股方面,本周涨幅居前的有北纬通信,波导股份,中信创测,吴通通讯和二六三,本周跌幅居前的有网宿科技,通鼎光电,东方通信,朗玛信息和科华恒盛。行业动态:

8月15日,国务院修改电信条例,明确放开电信资费价格。比对原条例与修改处可发现,国务院放开了网间互联协议和电信资费定价的限制。电信资费由原来的“实行以成本为基础的定价原则”改为实行市场调节价。

虽然目前170号段用者寥寥,虚拟运营商还处在早期探索阶段。但是我们认为,不同于语音时代MVNO的轨迹,数据时代的互联网入口和流量经营,将会带来信息消费中新的商业模式。越来越多的知名企业进入这一领域也说明对前景的看好。

工信部统计显示,7月份4G手机出货量达1542.2万部,今年1-7月累计达5581.6万部。中移动董事长奚国华表示,4G用户增速加快,有信心完成今年5000万用户的目标。

本周观点:

本周通信板块走势强于大盘,在市场下跌中也体现出较强的支撑。我们认为,随着场外资金的入场,推动了市场的上行景气和流动性。在大盘高位整理中,通信板块既有投资驱动和运营的权重股,也有灵活创新的中小股,在4G和宽带战略的行业内驱力推动下,其攻守兼备的特性易受投资配置的青睐。

我们仍然建议在上行中保持谨慎乐观,把握好有转型意识的传统设备及服务提供商,如中兴通讯,鹏博士,网宿科技等。关注4G用户激增后带来的终端及增值业务的增长驱动所影响的标的。以及在流量激增中,数据中心,无线接入和光传输中都增加的光器件需求,推荐光迅科技。

风险提示:

创业板系统性风险;板块估值切换的阶段性调整;