通信行业周报:关注4G转型、通信安全等主线

周末聚焦

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市场回顾

上周大盘上涨,因此各板块普涨,创业板也上涨了3个多点。TMT大板块中的电子板块上涨了3.94%位居TMT 板块首位,传媒、计算机和通信分别上涨了3.45%、3.44%和1.66%。

通信板块个股方面,涨幅居前的分别为东信和平(+10.87%)、日海通讯(+8.61%)、金信诺(+7.62%)、天喻信息(+7.50%)和通鼎光电(+6.02%);跌幅居前的分别为东方通信(-9.80%)、中创信测(-6.01%)、邦讯技术(-4.47%)、网宿科技(-1.98%)和朗玛信息(-1.92%)。

投资建议:

上周通信板块涨幅弱于创业板与沪深300,主要原因在于市场风格不断切换中,市场要么寻找估值较低的传统板块做防御,要么选择估值较高但是成长逻辑更强的板块做进攻,因此在市场风格较为摇摆不定的时候,通信板块的表现弱于平均水平。我们认为通信板块是成长板块中周期性质强一点,但业绩近两年是较为突出的,转型的逻辑也都还在,因此我们对于下半年的通信板块仍然非常要信心,坚持自上而下选择景气度较高的细分行业,自下而上的选择有竞争优势或转型方向看好的个股,依次看好4G 转型、北斗导航、通信安全和互联网化四个细分行业。

(1)4G 转型:关注日海通讯、富春通信、宜通世纪、中兴通讯、通鼎光电。(2)北斗导航:我们预计2014年下半年来自北斗行业需求的景气度会比较高,成为军工行业北斗终端需求之后增速提升的三大领域之一(三大领域包括军用、行业以及大众消费市场)。北斗标的我们看好振芯科技和海格通信。(3)通信安全:通信安全我们优选的是星网锐捷和东土科技。(4)互联网化:互联网与通信产业之间的紧密非常紧密,在通信行业走到了十字路口、众多企业面临战略转型的背景下,有很多通信企业选择转向了互联网领域就成自然而然之举。我们认为转型是有一定的风险,但通信企业转型互联网成功的概率更大,值得重点关注。互联网化我们优选的是鹏博士和天源迪科。

风险提示:股票解禁压力;IPO 开闸带来的风险;运营商投资规划不达预期