2014年8月通信行业投资策略:宽带投资反弹,家庭游戏启动

6 月份电信行业投资增速下降,基站设备产量继续反弹

5 月份电信固定资产投资253.9 亿元,累计投资906.5 亿元,累计同比增长9.7%,6 月份电信固定资产投资454.7 亿元,累计投资1361.1 亿元,累计同比增长5%,6 月份固定资产投资的有所波动。6 月份移动基站设备产量3905.6 万信道,同比增长142.2%,累计同比增长146%,保持着快速的增长,4G 对于移动基站相关的设备的拉动效果显著。

三季度电信宽带的投资开始反弹

2014 年PON 设备集中采购结,此次招标的数量与4 月初披露的招标数量一致,PON 设备的招标没有超出预期。但是在中国电信启动2014年ODN 器件集采中,光分路器集采350 万个,同比增长50%;光纤活动连接器集采4500 万个,同比增长69%;预制成端引入光缆集采1000万条,同比增长31%。ODN 器件集采数量的大幅增长,显示了电信固网宽带建设步伐加速,下半年电信宽带投资有所反弹。

Chinajoy 将带动家庭游戏市场的火爆在家庭游戏的市场上,目前主要参与者基本上都在打造家庭游戏的分发平台,首先于地方广电运营商合作,对以OTT 为代表的盒子进行家庭游戏的匹配,开始游戏用户的培养。由于OTT 以前的机顶盒性能差,基本上没有游戏分发的价值。同时开发自己的安卓游戏主机,吸引重度的家庭游戏开发者和用户。目前小葱网络和中兴九城基本采用这种模式。上市公司中金亚科技和佳创视讯也在向这方面转型。

投资建议

未来十二个月内,维持及通信业“增持”评级重点关注中兴通讯、日海通讯和百视通