通信行业周报:云计算规划启动,光模块集采增长

上周回顾:

上周A股市场强势回升,风格偏大盘蓝筹股。大盘继续上涨,截至上周五收盘,上证综指报收于2185.30,当周周涨2.76%;深证成指报收于7880.98.12点,周涨4.00%。中小板指数周涨3.73%;而创业板指也扭转了下跌趋势,当周上涨了3.12%。在沪深市场都走强的带动下,通信板块跌当周上涨1.66%,报收于2458.85。个股方面,本周涨幅居前的有神州信息,动力源,象屿股份,中信创测和三维股份,本周跌幅居前的有华星创业,精伦电子,辉煌科技,信维通信和汇源通信。

行业动态:

7月25日,总理在山东考察浪潮集团时,对云计算,大数据等技术问的十分细致。并承诺,今后出访不仅会推销中国高铁、中国核电,也会向全球市场推荐中国的“云计算”。工信部软件服务业司长陈伟透露,目前针对云计算的“十三五”规划已经启动。将鼓励有实力的大型企业兼并重组、集中资源;发挥龙头企业对产业发展的带动辐射作用,打造云计算产业链,已成为2014年我国云计算产业的发展思路和工作重点。

国内4G网络建设正如火如荼,下半年对4G网络的投资将会进一步加大。4G建设不仅带动无线领域包括天线、射频、电源等板块的发展,对光模块行业来说也是新的增长动力。同时宽带战略的深入实施,也将进一步拉动光传输市场。中国电信上周五发布公告,宣布启动2014年ODN器件集采工作。其中光分路器集采350万个,同比增长50%;光纤活动连接器集采4500万个,同比增长69%;预制成端引入光缆集采1000万条,同比增长31%。

本周观点:

近日在大盘的拉动下,通信板块也同期上涨。周五虽然有较大幅度的回调,但不改我们对通信景气上行的信心。深入分析可以看出,本轮上涨中通信板块走势明显弱于沪深300指数。一方面因为板块中大盘股的涨幅有限,一方面则因为中小盘股的估值有所调整,涨跌互现。体现虽然有良好的业绩支撑,但是市场对通信板块建设周期高峰后的成长可持续性和转型创新的业绩兑现的顾虑。我们认为,近期可以重视如下的几个方面:

1.云计算是未来云端的核心,大数据是通信的未来方向。已为高层和政府所关注。其技术创新将进一步延伸当下的IDC/CDN等方面,值得投资关注。

2.宽带战略和4G建设的深入,将拉动光传输的业绩释放,尤其是光器件。

3.把握安全边际良好的创新转型标的,如车联网等新兴市场。

风险提示:

创业板系统性风险;板块估值切换的阶段性调整;