通信行业周报:北斗技术新突破,推荐设备类公司

投资要点:

行业要闻

科技部:我国卫星导航信号模拟技术取得重要突破

鹏博士追投20亿元普及百兆宽带

北京联通推出免流量游戏专区

中移动转:售号码分配完成

高通收购WiGig芯片制造商

中兴通讯:召开新品发布会,再推高端智能机Nubia

重要公司公告

迪威视讯:投资山东鸿昌布局通信工程技术服务领域

中利科技:签署580 套通信设备销售合同

键桥通讯:拟投2.07 亿元收购精麦通公司100%股

键桥通讯:中标2093 万国网项目 预中标3800 万工程

辉煌科技:上修中期业绩增幅 预增125%-145%

亨通光电:拟投2.8 亿元设立光网科技子公司

走势与估值本周大盘呈震荡整理格局,通信板块个股继续保持强势走高态势,与4G 运营和北斗相关通信类个股表现强势。从行情的特点来看,我们依然维持原有判断,即板块整体的系统性特征比较明显。飞天诚信、精伦电子、通鼎光电等走势较强,涨幅分别为46.41%、17.17%和14.86%,相对而言,新股概念和4G 北斗概念相关个股走势较为强劲。

截止到7月8日,剔除负值情况下,BH通信设备板块TTM估值为40.08倍,相对于全体A 股估值溢价率为355%,估值和估值溢价率整体仍呈现上升走势。相对而言,A 股整体估值在系统性上涨情况下得以提升,通信板块高估值情况有缓解趋势,但就目前估值情况看,仍承受一定压力。

投资策略

本周随着联通4G 的商用实验网开始搭建和北斗卫星导航技术突破,通信板块热点突出,整体看设备行业在基本面改善的影响下继续保持强势,由于共同受益于4G 和北斗主题,运营类子行业间本周表现强势,主题、事件的催化是超额收益的主要来源。从基本面看,我们仍然维持原有判断,即通信板块业绩已经走出底部,良好的盈利预期加之北斗技术突破主题是支撑估值提升的重要动力。投资策略仍维持原有观点,建议重点选择确定性强的子行业,从中长期布局,注重安全边际,继续推荐4G 产业链、网络优化、北斗设备等子行业,优选行业明朗、业绩高增长个股的投资机会,股票池推荐数码视讯、二六三、新海宜、合众思壮。